التحليل الأساسي للمعادن الثمينة

الذهب ينتظر بيانات الوظائف قريباً من قمّة الجبل!


عاد الذهب ليرتفع خلال تداولات يوم أمس معوّضاً الخسارة التي تكبدّها خلال تداولات أول أمس، بعد أن قام المضاربون في جني أرباحهم أول أمس نرى بأن قوى الطلب على الذهب كاستثمار بديل و ملاذ آمن استمرت. أشار السيد تريشيه يوم أمس إلى أن التحسّن في الاقتصاد الأوروبي مستمر و تم رفع توقعات النمو في الاقتصاد، لكن في الحقيقة تبدو على تصريحات صانعي القرار منذ فترة بأن هنالك شيء لا يكشفون عنه يجعلهم يحتفظون في سياسات التخفيف الكمي و ما يشابهها من سياسات مالية إلى جانب الاحتفاظ في السياسة النقدية متمثلة في سعر الفائدة المتدني لدعم الاقتصاد. لو كان الأمر يقتصر على التباطؤ الاقتصادي، لكفى الاقتصاد الدولي أسعار الفائدة المتدنية لكن على ما يبدو فالقلق واضح و نستطيع اشتقاقه من بين سطور تصريح السيد تريشيه يوم أمس و كذلك تصريحات سابقة للفيدرالي الأمريكي و البنك البريطاني و الياباني و الكثير غيرها.

قد يكون القلق متجه نحو حالة عدم الاستقرار في النمو، و حقيقة أن التحسّن الذي يعيشه الاقتصاد الدولي ما هو إلا بتأثير من سياسات البنوك المركزية الغير اعتيادية و التي لولاها لعاد الاقتصاد الدولي للتدهور بشكل سريع. حتى سياسات الحكومة في تخفيض الإنفاق، قابلها رفع في الدعم من قبل البنوك المركزية و هذا ما يجعل المتداولين ينظرون إلى الأسواق المالية بحذر كبير و يبحثون عن فرص استثمارية فيه لكن في نفس الوقت يبحثون عن أساليب لتخفيض المخاطرة ما أمكن و عند أول إشارة خطر نراهم يتدافعون إلى إيجاد ملاذ آمن.

من هنا، نرى الطلب على الذهب مستمر في أنواعه المتعددة، طلب استثمار بديل و طلب ملاذ آمن و مضاربة في السعر السوقي. الوضع الاقتصادي في العالم غير مريح، لكن في نفس الوقت يريد المتداولون إيجاد ما يمكن الاستثمار فيه و هذا ما أنشأ أيضاً طلباً على الذهب و الملاذ الآمن كأصل تخفيض للمخاطرة. التقلّب الكبير في أسعار الصرف أيضاً له دور في طلب الذهب، تارة نرى الدولار يرتفع و أخرى نرى عملات الملاذ الآمن مثل الفرنك و الين ترتفع بشكل كبير، من جهة أخرى نرى الحكومة اليابانية لا ترغب في استمرار ارتفاع الين الياباني و أخرى نرى المضاربة تزيد من تذبذب أسواق العملات. لذلك اتجه المتداولون نحو الذهب و المعادن الثمينة لتقليص مخاطرة تقلّب أسعار الصرف.

في انتظار بيانات الوظائف الأمريكية و التي قد يكون لها تأثير كبير على الأسواق المالية، نرى الذهب و قد حقق ارتفاعاً خلال تداولات يوم أمس و أغلق تداولات نيويورك عند مستوى 1251.30 دولار للأونصة بارتفاع مقداره 0.55%. ارتفع كذلك سعر الفضة يوم أمس و أغلق التداول عند مستوى 19.65 بارتفاع مقداره 1.55% و البلاتين استطاع تحقيق ارتفاع مقداره 0.92% و أغلق تداولات نيويورك عند مستوى 1543.00 دولار للأونصة.

شهدنا يوم أمس إقبالاً على أسواق الأسهم و الأصول المرتفعة العائد و استمرت هذه الحالة بشكل عام خلال تداولات آسيا هذا اليوم و شهدنا إغلاق مؤشر داوجونز الأمريكي يوم أمس بارتفاع مقداره 0.49% أما مؤشر نيكاي الياباني أغلق تداولات طوكيو اليوم على ارتفاع مقداره 0.57%. من هنا من الممكن أن نعلم أن الطلب على المعادن الثمينة يوم أمس شمل المضاربة في السعر السوقي إثر بعض الانخفاض في المخاوف تجاه مستقبل الاقتصاد الدولي بعد أن طمأن السيد تريشيه المتداولين إلى حد ما فيما البيانات الأمريكية يوم أمس أعطت أيضاً القليل من الرغبة في المضاربة و الاستثمار، لكن بحذر شديد و هذا ما سبب أيضاً طلباً على الذهب على شكل استثمار بديل أو أصل من أصول تخفيض المخاطرة.

هذا اليوم، و في تمام الساعة 03:10 صباحاً بتوقيت نيويورك، نرى سعر الذهب يتداول حول مستوى 1251.10 دولار للأونصة الواحدة فيما سعر الفضة يتداول عند مستوى 19.60. قليل من الانخفاض حصل في كل من سعر الذهب و الفضة بسبب عمليات جني أرباح من قبل مضاربين في السعر السوقي. أما البلاتين، فقد شهد هذا اليوم ارتفاعاً آخر و يتداول في هذه اللحظات عند مستوى 1553.00 دولار للأونصة الواحدة.

ارتفاع سعر برميل النفط يوم أمس ليعود و يتداول حول مستويات 75.00 دولار للبرميل الواحد، و كذلك الارتفاع في العديد من مؤشرات السلع يوم أمس منها مؤشر RJ/CRB الذي أغلق تداولات نيويورك بارتفاع مقداره 2.64 نقطة عند مستوى 271.15 نقطة، كلها تظهر لنا انخفاضاً في المخاوف من قبل المتداولين مما دفع في المضاربة إلى أسواق السلع و تأثرت فيها المعادن الثمينة. هذا اليوم نرى بعض عمليات جني الأرباح التي شملت معظم أسواق السلع و نرى بأن مؤشر S&P GSCI يتداول بانخفاض مقداره 0.55 نقطة عند مستوى 513.54 نقطة بعد الارتفاع الذي حققه يوم أمس.

كما نرى، المضاربون لا يملكون الشجاعة الكافية للاستمرار في استثماراتهم في السعر السوقي في الأسواق المالية، و هذا دلالة على أننا لم نصل إلى حالة التفاؤل في الأسواق المالية و التفاؤل حول مستقبل الاقتصاد الدولي، بل نرى بأن الحالة التي يعيشها المتداولين الآن هي بعض الآمال و انخفاض المخاوف و لهذا ترتفع حالة التوتّر في الأسواق و التذبذب الكبير حتى مع الموجات الصاعدة في مؤشرات الأسهم و مؤشرات السلع و الأصول المرتفعة العائد.

لذلك، الاتجاه الإجمالي للذهب ما زال صاعداً و دوام حالة التذبذب في الأسواق المالية و عدم وصول مستوى التفاؤل بين أوساط المتداولين و المتابعين للاقتصاد الدولي، كلها قد تكون سبباً لطلب الذهب كاستثمار بديل أو ملاذ آمن أو احتياطي تخفيض مخاطرة. لكن اليوم، نحن لا نستبعد اضطراب كبير و تذبذب حاد في الأسواق المالية ينعكس على أسواق المعادن الثمينة بسبب بيانات الوظائف الأمريكية. لكن بشكل عام نرى بأن الذهب ينتظر بيانات الوظائف مستعداً قرب أعلى قمّة الجبل و السعر القياسي عند 1265.00 بفارق لا يزيد عن 15 دولار.