مكالمة الأرباح: مجموعة كي بي سي تعلن عن نتائج قوية للربع الأول من عام 2024 وسط التحديات

أعلنت مجموعة KBC Group NV (KBC.BR)، وهي مجموعة تأمين مصرفي بارزة، عن نتائج قوية للربع الأول من عام 2024، حيث بلغ صافي أرباحها 506 مليون يورو، على الرغم من الضرائب المصرفية الكبيرة والبيئة الاقتصادية الصعبة. أظهرت المجموعة نموًا في مجالات رئيسية مثل صافي دخل الفوائد وقروض العملاء والودائع، بالإضافة إلى دخل الرسوم والعمولات.

كما تم الإعلان عن توزيع أرباح بقيمة 280 مليون يورو من فائض رأس المال، مما يعكس الوضع الرأسمالي القوي للشركة والتزامها بسياسة توزيع الأرباح. أظهر المساعد الرقمي لمجموعة KBC، كيت، تفاعلاً كبيراً من المستخدمين، مما يؤكد على الاستراتيجية الرقمية الناجحة للشركة.

النتائج الرئيسية

• بلغت النتيجة الصافية لمجموعة KBC في الربع الأول 506 مليون يورو، حتى بعد الضرائب المصرفية الباهظة البالغة 518 مليون يورو.
• ارتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 1% على أساس ربع سنوي و3% على أساس سنوي.
• وارتفعت قروض العملاء بنسبة 4%، بينما نمت قاعدة الودائع بنسبة 1%.
• وشهد دخل الرسوم والعمولات ارتفاعًا قدره 14 مليون يورو.
• وأظهرت مبيعات التأمين نمواً قوياً، حيث ارتفعت مبيعات التأمين على غير الحياة والتأمين على الحياة بنسبة 9% و12% على التوالي.
• بلغت نسبة رأس المال قوية عند 15.2%، مع وجود فائض بقيمة 280 مليون يورو سيتم توزيعه كأرباح.
• وتعتزم الشركة الحفاظ على سياسة توزيع الأرباح بنسبة 50% على الأقل من الأرباح المجمّعة، مع مراجعة مقررة لعام 2025.
• وصل المساعد الرقمي لمجموعة KBC، كيت، إلى 4.5 مليون مستخدم وسهّل أكثر من 41 مليون تفاعل.

توقعات الشركة

• تتوقع مجموعة KBC نموًا متواضعًا في بلجيكا وأوروبا الوسطى ولكنها تتوقع نموًا بنسبة 0.5٪ فقط لإجمالي منطقة اليورو.
• ويتوقع البنك أن يبلغ إجمالي الضرائب المصرفية 638 مليون يورو بحلول نهاية العام.
• من المتوقع أن يظل صافي دخل الفوائد ثابتًا على نطاق واسع في عام 2024 مقارنة بعام 2023، مع نمو مستدام للقروض.

أبرز الملامح الهبوطية

• سجلت الشركة انخفاضًا في صافي دخل الفائدة بمقدار 8 ملايين يورو بسبب انخفاض عدد أيام الإنتاج.
• أثرت السندات المرتبطة بالتضخم سلبًا على النتائج بمقدار 26 مليون يورو.
• تتعرض الهوامش لضغوط في قطاعي الشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات، مع عدم توقع تحسن كبير.
• تتوخى الشركة الحذر بشأن التأثير المحتمل لخفض أسعار الفائدة والتضخم على الهوامش.

أبرز الملامح الإيجابية

• ارتفعت ودائع العملاء بمقدار 2 مليار يورو، مدفوعة بأعمال صناديق الاستثمار المشتركة القوية.
• شهدت أعمال التأمين نمواً قوياً، مع تجاوز مبيعات التأمين على غير الحياة للتوجيهات.
• ينمو جانب الرهن العقاري للأفراد في جمهورية التشيك مع تحسن الهوامش.

الأخطاء

• لاحظت الشركة انخفاضًا في السحب على المكشوف والتسهيلات قصيرة الأجل، ويرجع ذلك أساسًا إلى إعادة التخزين وتباطؤ النمو الاقتصادي.

أبرز الأسئلة والأجوبة

• ناقش لوك بوبلييه ويوهان تايس إدارة التكاليف والرسوم ومزيج المنتجات الاستثمارية.
• لم تقدم الشركة إرشادات محددة حول شكل صافي دخل الفوائد طوال عام 2024.
• برنامج إعادة شراء الأسهم مستمر، حيث سيتم تنفيذ ما يقرب من 400 مليون يورو بحلول 31 يوليو.

وتواصل مجموعة KBC، بأدائها القوي في الربع الأول ومبادراتها الاستراتيجية، تركيزها على الحفاظ على مكانتها في السوق وتقديم القيمة للمساهمين على الرغم من الرياح الاقتصادية المعاكسة. إن التحول الرقمي للشركة، الذي يتجلى في نجاح مساعد الخدمة القائم على الذكاء الاصطناعي، كيت، وهدفها المتحفظ لنمو التكاليف، يضعها في وضع جيد للمستقبل.

ومع ذلك، لا تزال مجموعة KBC حذرة بشأن تأثير التخفيضات المحتملة لأسعار الفائدة والتضخم من قبل البنك المركزي الأوروبي على هوامش أرباحها، وتواصل مراقبة المشهد التنافسي وعوامل الاقتصاد الكلي التي يمكن أن تؤثر على أدائها.

InvestingPro Insights

ينعكس الأداء القوي الذي حققته مجموعة KBC Group NV مؤخرًا في العديد من المقاييس الرئيسية من InvestingPro. حيث تبلغ القيمة السوقية للشركة 29.8 مليار دولار أمريكي ونسبة السعر إلى الربحية 8.45، ويتم تداول الشركة بسعر منخفض بالنسبة لنمو الأرباح على المدى القريب، وهو أمر ملحوظ بالنظر إلى البيئة الاقتصادية الحالية. ويتأكد ذلك أكثر من خلال نسبة السعر إلى الربحية المعدلة للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، والتي تبلغ 7.73 أقل من ذلك.

من النصائح المهمة التي يجب أخذها في الاعتبار في InvestingPro أن مجموعة KBC حققت أرباحًا على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، وهو ما يتماشى مع صافي أرباح الربع الأول المُعلن عنه وقدرة الشركة على الحفاظ على توزيعات أرباح قوية. علاوة على ذلك، يتوقع المحللون أن تظل الشركة تحقق أرباحًا هذا العام، مما يعزز التوقعات الإيجابية التي وردت في تقرير أرباح الشركة.

يجب أن يلاحظ المستثمرون أيضًا أن مجموعة KBC قد شهدت ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار على مدار الأشهر الستة الماضية، مع إجمالي عائد 39.61%. هذه الإشارة الصعودية مدعومة بالنمو المستمر للشركة في قروض العملاء والودائع، بالإضافة إلى دخل الرسوم والعمولات.

بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى التعمق في البيانات المالية لمجموعة KBC والتوقعات المستقبلية، تقدم InvestingPro رؤى إضافية. في الوقت الحالي، هناك 5 نصائح أخرى من InvestingPro متاحة لمجموعة KBC، والتي يمكن الوصول إليها على InvestingPro KBCSY Q1 2024:

المشغل مرحبًا بكم. ومرحبًا بكم في بيان أرباح مجموعة KBC للربع الأول من عام 2024. اسمي ناتالي، وسأكون منسقكم لحدث اليوم. يرجى ملاحظة أنه يتم تسجيل هذه المكالمة وطوال مدة المكالمة، ستكون خطوطكم على الاستماع فقط. ومع ذلك، ستتاح لكم الفرصة لطرح الأسئلة في نهاية المكالمة. [تعليمات المشغل] سأسلمكم الآن إلى مضيفكم، كورت دي بينست، المدير العام لعلاقات المستثمرين لبدء مؤتمر اليوم. شكراً لكم.

كورت دي بينست: شكراً لك، عامل الهاتف. صباح الخير لكم جميعًا من المقر الرئيسي لشركة KBC في بروكسل الممطرة ومرحبًا بكم في مؤتمر KBC عبر الهاتف. اليوم هو الخميس 16 مايو 2024، ونحن نستضيف اليوم الخميس 16 مايو 2024، ونحن نستضيف المكالمة الجماعية لنتائج الربع الأول من KBC. وكالعادة، سيكون معنا يوهان تايس، الرئيس التنفيذي للمجموعة؛ وكذلك لوك بوبلييه، المدير المالي للمجموعة، وسيقوم كلاهما بتوضيح النتائج وإضافة بعض الأفكار الإضافية. لذا، يسعدني أن أعطي الكلمة إلى رئيسنا التنفيذي، يوهان تايس، الذي سيطلعكم بسرعة على العرض التقديمي.

يوهان تايس: شكراً جزيلاً لك يا كورت، ومن جانبي أيضاً، أرحب ترحيباً حاراً بإعلان نتائج الربع الأول 2024، وكالعادة، سنبدأ بالنتائج الرئيسية. اسمحوا لي أن أبدأ على الفور بالإعلان عن نتيجة صافية ممتازة بقيمة 506 مليون يورو للربع الأول 2024. أحد الأسباب التي تجعلني أقول إنها نتيجة ممتازة هو أنها مشوهة بشدة بسبب الضرائب المصرفية، والتي، كما تعلمون جميعًا، يتم حجزها بشكل أساسي على مدار العام بالكامل. يتم حجز الضرائب المصرفية بشكل أساسي في الربع الأول. وهذا مبلغ ضخم يبلغ 518 مليون يورو. وإذا صححت ذلك، فهذا بالفعل ربع ممتاز، وهو أفضل مما رأيناه - ما رأيناه في الأرباع السابقة وهو يتماشى تمامًا مع ما رأيناه في ربع العام الماضي. دعني أترجمها بشكل مختلف قليلاً. إنه عائد على حقوق الملكية بنسبة 14% تقريبًا. إذا قمت بتوزيع ضرائب البنك بالتساوي، ولكن من الواضح أيضًا أنه إذا نظرت إلى النتائج، فهذا دليل مرة أخرى على أن مجموعة KBC هي أكثر بكثير من مجرد بنك صافي دخل الفوائد. تنويع نتائجنا هو، مرة أخرى، ممتاز في هذا الربع. في واقع الأمر، كان امتياز التأمين المصرفي يعمل على جميع أجهزته. لقد شهدنا تطورًا جيدًا للغاية في صافي دخل الفوائد لدينا. لقد شهدنا نموًا في قروض عملائنا وودائع عملائنا. وشهدنا نمواً قوياً في دخل الرسوم والعمولات. كما شهدنا نمواً قوياً في جانب التأمين، سواءً التأمين على غير الحياة أو التأمين على الحياة. شهدنا انخفاضًا محدودًا للغاية في صافي انخفاض قيمة قروضنا. وشهدنا انخفاضًا، وهو خبر إيجابي، في جانب التكلفة لدينا. لذا من هذا المنظور، ليس من المستغرب أن يرتفع مركز رأس المال لدينا إلى 15.2%، ولكن لأننا قررنا دفع فائض رأس المال البالغ 280 مليون يورو تقريباً، والذي سيكون عبارة عن توزيعات أرباح بقيمة 0.70 يورو للسهم الواحد، وهذا يعني أن نسبة 15.2% بعد الدفع - بعد الدفع النقدي إلى نسبة الأسهم العادية من المستوى 1 محملة بالكامل 14.93%. ومن ناحية السيولة أيضًا، نحن نتمتع بموقف قوي للغاية مع نسب تتخطى - تتخطى إلى حد كبير الأهداف التنظيمية. اسمحوا لي أن أسلط الضوء على أهمها. تبلغ نسبة المخصصات قصيرة الأجل قصيرة الأجل 162%. كما أن نسبة شركة التأمين، 202% من نسبة الملاءة المالية II، وهي نسبة جيدة للغاية. ونتيجة لذلك، سأنتقل إلى سياسة توزيع الأرباح مباشرة في الصفحة التالية. لقد قررنا بالفعل تنفيذ ما تم الإعلان عنه في خطة توزيع رأس المال لعام 2023، أي توزيعات الأرباح المؤقتة، عفواً، توزيعات الأرباح التي تم إبرامها بالفعل بإجمالي 4.15 يورو للسهم الواحد، ولكن أيضاً المبلغ الذي يزيد عن عتبة الـ 15٪. وبعد مناقشة وقرار من مجلس الإدارة، قرر مجلس الإدارة تقديم أرباح مرحلية استثنائية بقيمة 0.70 يورو للسهم الواحد للمساهمين وسيتم دفعها في 29 مايو. وبذلك يصل إجمالي نسبة المدفوعات النقدية لمجموعة KBC إلى 59%، باستثناء تأثير إعادة شراء الأسهم، والتي كما تعلمون، لا تزال جارية. من هذا المنظور، لدينا أيضًا مناقشة حول سياسة توزيع الأرباح لعام 2024. حسنًا، هذا لا يزال دون تغيير، مما يعني أن سياسة توزيع الأرباح وقسيمة AT1 ستبقى على الأقل 50% من الأرباح المجمعة للسنة المحاسبية وسنستمر في دفع أرباح مرحلية بقيمة 1 يورو للسهم الواحد في نوفمبر كتقدم على إجمالي الأرباح. وفيما يتعلق بتوزيع رأس المال، فإن ذلك أيضًا يبقى دون تغيير. هذا يعني أن تعريف فائض رأس المال الفائض لم يتغير ويبقى 15٪ من نسبة CT1 وفائض رأس المال، ما سيحدث مع ذلك سيكون قرارًا تقديريًا من قبل مجلس إدارتنا في نفس الفترة من عام 2025 وسيتم توزيعه بعد ذلك إما في شكل، إذا كان القرار هو أن يكون توزيعًا، إما في شكل إعادة شراء الأسهم أو توزيع أرباح نقدية أو مزيج من الاثنين معًا. فيما يتعلق بتوزيع رأس المال، نقدم لك أيضًا معلومات إضافية أنه نظرًا لإدخال اتفاقية بازل الرابعة، حيث سبق أن أفصحنا عن التأثيرات في - في نهاية الربع الرابع من العام الماضي، فإن هذا التأثير وإدخال اتفاقية بازل الرابعة سيؤدي أيضًا إلى مراجعة سياسة توزيع الأرباح وتوزيع رأس المال، بما في ذلك الحد الأدنى في غضون عام 2025، وسيتم الإعلان عن ذلك بشكل أو بآخر في نفس الفترة التي نعلن عنها اليوم، ولكن بعد ذلك العام المقبل. في الشريحة التالية، يمكنك العثور على عنصرين مهمين للغاية بالنسبة للأنشطة التشغيلية لمجموعة KBC. التقسيم بين الأرباح المصرفية والتأمينية أكثر من المتوسط، أو دعنا نسميه، تأثير خلال الدورة. لدينا الآن 26% من أرباحنا تأتي من جانب التأمين، ولكنها مدفوعة بشكل رئيسي بالضرائب المصرفية، بالطبع، والتي يتم حجزها في الربع الأول. فيما يتعلق بالأنشطة التشغيلية، فإن تأثير مساعدنا الذي يعتمد على الذكاء الاصطناعي - مساعد الخدمة لعملائنا، كيت، حسنًا، هذا التأثير ينمو بشكل كبير. وكما قلت من قبل، فإنه يسير بشكل أسرع بكثير مما كنا نتوقعه في الأصل، حيث يتم التقاطه بشكل كبير من قبل عملائنا. لدينا الآن 4.5 مليون مستخدم في جميع أنحاء المجموعة، ونحن نستخدم أكثر من - أكثر من - أكثر من - أكثر من - نستخدم كيت بشكل منتظم ولدينا أكثر من 41 مليون تفاعل بين عملائنا وكيت، مما يعني أن أكثر أو أقل، وهذا صحيح بالتأكيد على المستوى البلجيكي، أكثر أو أقل من 45% من جميع التفاعلات بين عملاء KBC و KBC تتم الآن عبر كيت وهذا بعد طرحها قبل ثلاث سنوات. أعتقد أن هذه نتيجة رائعة للغاية. أصبحت كيت أيضًا أكثر ذكاءً أكثر فأكثر، مما يعني أن الاستقلالية، فهي قادرة على الإجابة على جميع أسئلة عملائنا دون أي تفاعل من موظفينا، وهذا يعني أن 41 مليون محادثة يتم التقاطها من قبل كيت بشكل مستقل إلى 65٪ من الإجمالي، مما يعني أن ثلثي جميع الأسئلة يتم توفير حلول لها من قبل كيت دون أي تفاعل من شخص من المكتب الخلفي، مما يؤدي في النهاية إلى تحقيق مكاسب في الإنتاجية، كما يمكنك أن تتخيل. وعلى العكس من ذلك، عندما تتوجه كيت إلى عملائنا بشأن عناصر مختلفة، من بين أمور أخرى، من خلال التوجهات المتعلقة بالمنتجات، حسنًا، نرى ارتفاعًا كبيرًا جدًا هناك من حيث المبيعات، ولكن أيضًا من حيث نسب الاتصال، لذلك فإن 16% من جميع الإشارات التي أرسلتها كيت يتم التقاطها من قبل عملائنا ويتم ترجمتها إلى مبيعات متزايدة باستمرار, لذلك أيضًا في الربع الأول، كان لدينا أكثر من 30,000، في واقع الأمر، أكثر من 32,000 عملية بيع إضافية بالإضافة إلى المبيعات العادية لفروعنا وقنواتنا المباشرة، وهذا يعني نسبة 16% من نسبة الاتصال إلى العقود، وهو أمر مهم للغاية. بالمناسبة، على مدار الـ 12 شهرًا الماضية، أبرمت كيت 85,000 عملية بيع إجمالاً. ننتقل إلى الصفحة التالية، حيث ترى اللبنات المختلفة لصافي نتائجنا. حسنًا، الجزء الأكثر إثارة للاهتمام في ذلك هو التقسيم بين الإيرادات وصافي إيرادات الفائدة، أي الفوائد المحملة بالفوائد وجميع الإيرادات الأخرى. اليوم، تقف KBC عند تقسيم بنسبة 50-50 تقريبًا، لذلك في واقع الأمر، 50.5٪ تتعلق بصافي دخل الفوائد والباقي كله مرتبط بالتأمين وإدارة الأصول والأعمال، مما يعني، في الواقع، أن هذا دخل متنوع للغاية وأقل عرضة للتقلبات في جانب الفائدة. وبالنظر إلى البنود الاستثنائية، حسناً، في هذا الربع، لدينا ما يقرب من 69 مليون يورو من الاستثناءات، والتي تعود بشكل رئيسي إلى الضرائب الإضافية، الضرائب المؤقتة على المجال المجري. بالنسبة للباقي، لدينا بعض الاستثناءات الصغيرة المرتبطة بـ Raiffeisen والمرتبطة باعتماد اليورو في بلغاريا في المجموع، قبل الضرائب، 76 مليون يورو، وبعد الضرائب، 69 مليون يورو. اسمحوا لي الآن أن أنتقل إلى الشريحة التالية، آسفة، تتعلق أيضًا بأمرين مرتبطين بالاستدامة وموقفنا من الرقمنة، والتي يتم الحكم عليها بعد ذلك من قبل أطراف ثالثة. كما ترون، فإن KBC هي الشركة الرائدة في العديد من الجوانب، لكنني أعتقد أنكم مهتمون أكثر بتفاصيل خط الدخل لدينا بدلاً من عدد الجوائز التي نفوز بها. لذا اسمحوا لي أن أنتقل مباشرة إلى صافي دخل الفوائد والذي يبلغ الآن 1,369 مليون يورو، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 1% عن الربع و 3% عن العام، وهو مؤشر واضح على زيادة عائد إعادة الاستثمار. لذا فإن نتيجة التحول، كما نسميها، تتحسن بالفعل بشكل إيجابي. ويرجع ذلك إلى أمرين. لنواجه الأمر، أمرين. أولاً، ارتفع نمو حجم القروض بنسبة 4% على أساس سنوي، و1% على أساس ربع سنوي، وهي أخبار ممتازة، وهي تدعم هنا بالفعل ما سنسترشد به بالفعل، وهو نمو بنسبة 3% على الأقل. لذلك نحن نتماشى تمامًا مع هذا التوجيه. فيما يتعلق بالهامش - الهوامش التجارية في أعمال الإقراض، حسنًا، هناك ضغط واضح على الهوامش التجارية - على هوامش الإقراض في مختلف امتيازاتنا. لذا فإن الأمر يعتمد قليلاً من بلد إلى آخر، ولكن من الواضح تماماً أن الاتجاه العام هو أن هناك ضغطاً تنازلياً على هوامش الإقراض التجاري، مما يؤدي أيضاً إلى انخفاض دخل الإقراض بشكل طفيف مقارنة بما كان عليه قبل ربع سنة على سبيل المثال على الرغم من زيادة حجم الإقراض. ومن حيث هوامش صافي الدخل، التي تزداد إلى - مع 9 نقاط أساس، فإنها تبلغ الآن 208 نقطة أساس. هذه ترجمة لتأثير العناصر المختلفة. انتبهوا إلى أن صافي الدخل الصافي يتم احتسابه فقط للأعمال المصرفية، والأعمال المصرفية، كما ترون في الرسم البياني على الجانب الأيسر من الشريحة، تزداد بمقدار 13 مليون يورو. لذلك فهو يأخذ في الاعتبار ذلك فقط، وليس جميع التأثيرات الأخرى. يرتبط أحد التأثيرات التعويضية في صافي إيرادات الفوائد بالتأثير السلبي للعملات الأجنبية. لذلك لدينا دلتا 11 مليون يورو مقارنة بالربع السابق وعدد الأيام، وهو ناقص 8 ملايين يورو. من المضحك دائمًا أن يكون لها مثل هذا التأثير، ولكن هذا يظهر بوضوح أننا نستخدم كل يوم لإنتاج ما يجب أن ننتجه. لذلك إذا أخذنا هذه العناصر السلبية في الحسبان، وأضفنا التأثير المؤقت للسندات المرتبطة بالتضخم، والتي لها تأثير سلبي على أساس ربع سنوي ناقص 26 مليون يورو، فإن مجموع ذلك يصل إلى 45 مليون يورو، وهو ما يشوه إجمالي صافي دخل الفائدة بشكل، دعنا نسميه، لمرة واحدة. فيما يتعلق بنمو قاعدة الودائع، حسناً، فإن قاعدة الودائع تنمو بنسبة 1% على أساس ربع سنوي و1% أيضاً على أساس سنوي. وهذا أمر جيد بالنظر إلى المنافسة القوية المستمرة في العديد من بلداننا. ولكي نرى ما هو التأثير الإجمالي، سأنتقل إلى الشريحة التالية حيث لديك نظرة عامة لطيفة على التطور الإجمالي لأموال العملاء الأساسية. لذا فإننا نضع جانبًا تأثير العملات الأجنبية و... وهو تأثير كبير جدًا. ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى انخفاض قيمة الكرونا التشيكية والأجنبي المجري. وبالطبع، نأخذ في الاعتبار أيضًا تأثير الفروع الأجنبية على جانب الودائع، حيث كان لدينا تحولات كبيرة من حسابات التوفير في الحسابات الجارية إلى الودائع لأجل، وهذا من هذا المنظور، في الغالب من النوع المؤقت والمتقلب للغاية. ولهذا السبب، فإننا نخرجها من الصورة. إذا نظرنا إلى الأموال الأساسية، فإننا نرى تحولاً من الحسابات الجارية وحسابات التوفير إلى الودائع لأجل، وهو في المجمل تحول بقيمة 3.5 مليار يورو، وهذا تعبير عن المنافسة القوية التي لا تزال مستمرة في العديد من البلدان. لا يزال هذا يتماشى مع توجيهاتنا، ولكن من الواضح أن هذا يتماشى مع توجيهاتنا، ولكن من الواضح أنه في النهاية الأعلى، ونتيجة لذلك أيضًا --- من هذا العنصر، نرى ذلك بمثابة ضغط نزولي على التوجيهات التي لدينا هنا. من ناحية أخرى، من الواضح أن التطور الإجمالي لودائع عملائنا الأساسية إيجابي بقيمة 2 مليار يورو، وهذا مدعوم بزيادة قوية، مرة أخرى، في أعمالنا في صناديق الاستثمار المشتركة، 1.9 مليار يورو إضافية، وهو أمر قوي للغاية. وبالتأكيد أيضًا عندما تأخذ في الاعتبار ما حدث بالفعل في العام الماضي، فإن ذلك يعد تحسنًا أيضًا. لذلك، وبشكل عام، نحن نرى تحولات من الحسابات الجارية، وحسابات التوفير نحو الودائع لأجل في معظم البلدان، وهذا في الطرف الأعلى من نطاقنا. ونحن نتوقع ذلك لهذا السبب. نحن لا نغير توجيهاتنا حيث أن هناك توجيهات معيبة بشأن صافي دخل الفائدة كما يمكنكم - كما سبق أن أوضحنا في نهاية العام الماضي. نحن نتماشى تمامًا مع تلك التوجيهات، سواء كان ذلك أننا سنكون في مكان ما بين 5.4 مليار يورو أو 5.5 مليار يورو بدلاً من أن نكون في نهاية تلك التوجيهات، 5.3 مليار يورو. لذا اسمحوا لي أن أنتقل على الفور إلى ما أشرت إليه بالفعل. هذا هو دخل الرسوم والعمولات. في حين أن دخل الرسوم والعمولات ارتفع بمقدار 14 مليون يورو، وهو رقم قوي للغاية، وبالتأكيد بعد النتائج الممتازة التي تحققت العام الماضي. ولكن هذا مدفوع بأمرين. أولاً، الأداء القوي للأصول المدارة عبر الأسواق المالية. فقد ارتفعت بمقدار 14 مليار يورو على أساس ربع سنوي و41 مليار يورو على أساس سنوي. وهذا بالطبع رقم قوي للغاية. وكما قلت، إنه مدفوع بأداء السوق، ولكن ما هو مهم للغاية أيضًا هو صافي المبيعات. لقد حققنا صافي مبيعات إضافية بقيمة 1.9 مليار يورو في الربع الأول من هذا العام، وهو أفضل من نتيجة العام الماضي، والتي كانت نتيجة قياسية. لذلك بالفعل، فإن آلة منتجاتنا الاستثمارية كانت تعمل بكل - كانت تعمل بكل طاقتها وكانت تعطي أداء صناديقنا لصالح عملائنا أيضًا. ولإعطائك فكرة، فإن 1.9 مليار يورو هي من بين أمور أخرى ترجمتها خططنا الاستثمارية المنتظمة، والتي تعد عنصراً حاسماً في دعم استقرار تلك المبيعات. يبلغ إجمالي هذه المبيعات حوالي 400 - 0.4 مليار يورو، أي 383 مليون يورو على وجه الدقة، ولكن أيضًا إذا نظرت إلى إجمالي المبيعات، فسنجد أن لدينا زيادة بنسبة 38% عن الربع، ولدينا زيادة بنسبة 43% عن العام. وكما تتذكر في العام الماضي، فقد كان رقمًا قياسيًا مطلقًا. لذا في الواقع، كان الربع الأول قويًا للغاية. وفيما يتعلق بمبيعات الاستثمارات المسؤولة، والتي تستحق الذكر أيضًا، فإن 44% من إجمالي المبيعات هي استثمارات مسؤولة. والآن، عند ترجمة ما قلته للتو عن الأصول المدارة إلى عمولة، فإن الأداء القوي على جانب الأصول المدارة يعني أننا شهدنا نموًا قويًا. وفيما يتعلق برسوم الإدارة، فإن جانب المبيعات القوي يُترجم أيضًا إلى نمو إيجابي في رسوم الدخول، وهذا يعني أيضًا ارتفاعًا في أعمال إدارة الأصول بقيمة 50 مليون يورو مقارنة بالربع السابق. ما هو متخلف قليلاً، ولكنه طبيعي تماماً، هو الخدمات المصرفية وبشكل رئيسي أعمال الدفع. تقارن أعمال الدفع مقارنة بالربع الرابع برقم موسمي مرتفع. تقليدياً، تعتبر نهاية العام مع جميع معاملات الدفع وجميع معاملات بطاقات الائتمان نتيجة ممتازة. لذا من هذا المنظور، ليس من المستغرب أن يكون أقل قليلاً. من هذا المنظور، كانت أقل بـ 13 مليون يورو، مما يعني أنه إذا أخذنا ذلك في الاعتبار، فإن الرسوم والعمولات البالغة 614 مليون يورو هي أكثر إيجابية مما تبدو عليه للوهلة الأولى. لذا، فإن الأداء الجيد في تلك الخدمة - في أعمال الخدمات المصرفية تلك من بين أمور أخرى في أعمال الوساطة المالية للأفراد، في كل من بلجيكا وجمهورية التشيك. هناك بعض التفاصيل الأخرى عندما أتحدث عن فروقات بقيمة مليون يورو أو مليوني يورو ولا يستحق ذكرها هنا. لذا، دعوني أنتقل إلى عامل التنويع الآخر وهو أعمال التأمين. بيج، ما هو ذلك، 10، لدينا، مرة أخرى، زيادة قوية في مبيعاتنا على الجانب غير التأمين على الحياة. 9% على أساس سنوي، وهو أمر قوي جداً بالفعل، وهو في الواقع صحيح بالنسبة لجميع العناصر المختلفة في أعمال التأمين على غير الحياة وهو صحيح أيضاً بالنسبة لجميع البلدان التي تشكل جزءاً من مجموعتنا. لذا، نحن نتحدث في بلجيكا عن نمو يزيد قليلاً عن 8% تقريبًا وفي أوروبا الوسطى، كلها فوق رقمين. إذن، كلها فوق 10% نمو. أما فيما يتعلق بجودة الاكتتاب، حسناً، مرة أخرى، فهي جيدة للغاية. فهي تبلغ 85%، وهي أقل بكثير من هدفنا، كما تعلمون، 91%. وهو أيضًا تعريف لجودة الاكتتاب، ولكن أيضًا حقيقة أننا لم نواجه أي عاصفة كبيرة. لقد واجهنا بعض التأثيرات على جانب الفيضانات، ولكننا لم نواجه كوارث طبيعية كبيرة كما شهدناها، على سبيل المثال، قبل عامين. إذن، نمو جيد وجودة اكتتاب جيدة. ويمكن قول الشيء نفسه عن مبيعات الحياة. هذه نتيجة قياسية مطلقة في الربع الأول. أنت تعلم أنه عادةً ما يكون لدينا بعض الحملات في الربع الرابع، وحتى هذا الربع تم تجاوزه في هذا الربع. لقد حققنا نموًا قويًا بنسبة 12% في الربع الأول وزيادة كبيرة بنسبة 60% مقارنة بالربع الأول من العام. ويرجع ذلك إلى بعض الإجراءات التجارية التي قمنا بها في مجال الخدمات المصرفية الخاصة في بلجيكا وإطلاق صندوق مهيكل جديد في بلجيكا، والذي أتى بثماره بشكل واضح. نمت الأعمال المرتبطة بالوحدات بشكل ملحوظ. فقد ارتفعت بنسبة 34% على أساس ربع سنوي وزادت بأكثر من الضعف على أساس سنوي. لذا، فإن هذا بالفعل شيء جيد للغاية إذا ما استخدمنا تعبيرًا غير دقيق. دعونا نترجم إجمالي الوحدات المرتبطة. فهي الآن تمثل 62% - 34% من إجمالي المبيعات، في حين أن المنتجات الهجينة، وهي محفظة صغيرة، آخذة في الزيادة أيضًا. لذا فإن التقسيم بالإضافة إلى 20%، عذرًا، سنستخدم اللغة الدولية، المنتجات المضمونة بالفائدة مقابل المنتجات المرتبطة بالوحدة تبلغ الآن 34% مقابل 66%. الخوض في الأدوات المالية بالقيمة العادلة، كما هو الحال دائمًا متقلب للغاية وأيضًا هذا الربع ليس استثناءً. لقد شهدنا دخلاً قوياً جداً في غرفة التعامل، في حين أننا نرى تقلبات أكثر بكثير، وهذه المرة بطريقة إيجابية لجميع أدواتنا المالية بالقيمة العادلة وعمليات ضمان القيمة العادلة وعمليات ضمان القيمة العادلة. وهناك تأثير سلبي على - حوالي 84 مليون يورو، وهو مرتبط بـ -مشتقات إدارة الأصول -مشتقات إدارة الأصول، بما في ذلك الطلبات. لذلك من هذا المنظور، يمكن ترجمة هذا - يمكن تفسير هذا أو يمكن تفسير الغالبية العظمى من هذا التحول بثلاثة أو أربعة عناصر أصغر، عنصرين مرتبطين بأسعار الفائدة في جمهورية التشيك، والتي كانت تتناقص على المدى القصير وترتفع على المدى الطويل، وهذا له تأثير سلبي على مركزنا. بعض الاستهلاكات الإضافية للمقايضات، من بين أمور أخرى، المقايضة الخارجية الهنغارية، وبعض أنشطة مكتب النقد، التي لدينا في بروكسل، حيث كنا نستخدم مقايضات العملات المتقاطعة، وبالتالي، تحتاج إلى ترميزها في السوق، وتطور أسعار الفائدة له تأثير، ثم أيضاً بعض الأجزاء المرتبطة بعدم فعالية حساب التحوط. إذا قمت بجمع ذلك، فإن هذا هو تقريبًا، هذا هو الجزء الأكثر أهمية من الفرق البالغ 84 مليون يورو بين الربع الرابع والربع الأول. فيما يتعلق بجانب التكلفة، نحن ذاهبون، أوه، آسف، لقد نسيت شيئًا واحدًا، صافي الدخل الآخر. عادة ما أنسى ذلك، لماذا؟ لأنه دائماً نفس معدل التشغيل. لذلك نحن الآن عند، ما هو، 58 مليون يورو، وهو بوضوح على مستوى معدل التشغيل التقليدي البالغ 50 مليون يورو تقريبًا. إن المقارنة بالعام الماضي، لفهم جيد، لا تبدو منطقية للغاية لأن ذلك الربع تميز بربعين لمرة واحدة. أولاً، المكسب لمرة واحدة بقيمة 405 مليون يورو في أيرلندا ثم استرداد ضرائب التأمين المصرفي في بلجيكا بقيمة 48 مليون يورو. لذا فإن الفرق يفسر بالكامل من خلال هذين العنصرين اللذين يجمعان 453 مليون يورو. لذا إذا خصمنا ذلك، فإن النتيجة تكون متوائمة تمامًا، وبالتالي كان ذلك سببًا في نسيان هذه النتيجة. فيما يتعلق بجانب التكلفة، الأهم من ذلك بكثير؟ حسنًا، هنا أيضًا يظهر مرة أخرى أننا قادرون على إبقاء تكاليفنا تحت السيطرة. دعوني أبدأ بنسبة الدخل من التكلفة. إنها تبلغ 43%، وهي نسبة جيدة جدًا وتتماشى تمامًا مع توجيهاتنا. في واقع الأمر، إنها أفضل بكثير من توجيهاتنا، نظرًا لانخفاض تكاليف التشغيل بنسبة 9% على أساس ربع سنوي و1% على أساس سنوي، وهو ما يرجع إلى أمرين. إذا قارنتها على أساس ربع سنوي، وبالتأكيد مع الموسمية، فمعظم الوقت يتميز الربع الرابع من العام بأمور عدة عادةً ما تكون في ذلك الربع، مثل تكنولوجيا المعلومات والاتصالات والتسويق ونفقات الرسوم المهنية وما إلى ذلك. ولكن أيضًا في معظم الأوقات يتم اللحاق بالركب قليلاً في جانب المرافق. وقد تم تحسين جميع هذه العناصر في الربع الأول وهذا يحدد بوضوح ناقص 9%. إذا أجريت المقارنة على الربع الأول من العام الماضي، فكن حذرًا. تم تضمين أيرلندا في تلك المقارنة. وأيرلندا الآن، لقد قمنا بتسليم ترخيصنا في أبريل. لذا فقد قمنا بتخفيض عدد موظفينا بشكل كبير ومن الواضح أن ذلك يؤتي ثماره الآن في عام 2024 من حيث تخفيض التكلفة. لذا، إذا أخذت كل هذه العناصر في الاعتبار، يمكنني القول، حسنًا، لقد تمكنا من إبقاء تكاليفنا تحت السيطرة، وتمكنا من إبقاء الموظفين العاملين لدينا تحت السيطرة، ليس فقط في أيرلندا، ولكن أيضًا في البلدان الأخرى. ونتيجة لذلك، فقد تفوقنا على الدخل، آسفة، على الزيادة في التضخم، والتي ترتبط تلقائيًا ببعض موظفينا، كما تعلمون، وتمكنا من الوصول بنسبة الدخل من التكاليف إلى 43% أفضل مما كان لدينا من قبل. أما فيما يتعلق بالضرائب المصرفية، فقد سبق أن أشرنا إلى مبلغ إجمالي قدره 580 مليون يورو. وإذا كنا قد أشرنا بالفعل في مناسبات سابقة إلى أنه على الرغم من تخفيض مساهمة صندوق القرار الأوروبي الموحد، والذي يحقق لنا فائدة قدرها 121 مليون يورو، فإن هذا المبلغ يتم استهلاكه من خلال زيادات ضريبية أخرى في بعض الولايات القضائية الأخرى. في واقع الأمر، يتم استهلاك هذا المبلغ بحوالي 28 مليون يورو ضرائب إضافية على البنوك الوطنية في بلجيكا، فقط بالنسبة للبنوك الكبرى. ثم 28 مليون يورو أخرى في بلجيكا بسبب زيادة نظام ضمان الودائع. وبعد ذلك 11 مليون يورو أخرى بسبب الخصومات الضريبية - خصم الضرائب، والتي تم تخفيضها إلى الصفر بالنسبة لضرائب البنوك تلك. ولكن إذا قمت بجمعها، فإن الـ121 مليون يورو يتم استهلاكها مقابل 70 مليون يورو تقريبًا، أي أكثر من 70 مليون يورو في هذا المنظور. لذا في المجموع، نتوقع أن تبلغ الضرائب المصرفية - ضرائب البنوك والتأمين، يجب أن أقول، ما يقرب من 638 مليون يورو بحلول نهاية العام، وهو رقم مذهل. وبترجمة ذلك بطريقة مختلفة، معبراً عنه من حيث نفقاتنا التشغيلية هو 13% من تلك النفقات التشغيلية، وهو ما يمكنكم رؤيته في الصفحة 13. دعوني أتطرق إلى انخفاض قيمة القروض. حسنًا، هنا أيضًا بعض الأخبار الجيدة. على الرغم من حقيقة أنه كان لدينا ملف أو أكثر من الملفات الكبيرة في بلجيكا، إلا أن النتائج على موقع انخفاض القيمة، إلى جانب تلك الملفات كانت جيدة بالفعل. لذا فقد شهدنا انخفاضًا في قيمة دفتر الإقراض لدينا بقيمة 43 مليون يورو، وهو ما يتعلق بملفين كبيرين من ملفات الشركات الكبيرة، كما قلت، خاصة في بلجيكا. ولكن من ناحية أخرى، ونظراً لتحسن عوامل الاقتصاد الكلي، فقد قمنا بتحرير 27 مليون يورو في مخزوننا الاحتياطي للمخاطر الناشئة جغرافياً. يبلغ مجموع العمودين 16 مليون يورو، وهو ما يرفع نسبة تكلفة الائتمان إلى 4 نقاط أساس، وهو ما يقل بوضوح عن 25 نقطة أساس إلى 30 نقطة أساس، وهو المتوسط على المدى الطويل. وفي واقع الأمر، قلنا أقل بكثير من ذلك المرجع طويل الأجل. حسنًا، نحن نتماشى تمامًا مع التوجيهات التي قدمناها. لذلك من هذا المنظور، 10 نقاط أساس، نسبة تكلفة الائتمان، عندما تستثني تحرير المخزون الاحتياطي. وللفهم الجيد، بعد الإصدار، يبلغ المخزون الاحتياطي 223 مليون يورو، وهو ما يعادل 11 نقطة أساس من إجمالي دفتر الإقراض لدينا. في واقع الأمر، لا يزال يمثل نصف ما لدينا من متوسط نسبة تكلفة الائتمان على المدى الطويل. وتبلغ نسبة القروض المتعثرة 2.1%، في حين أن نسبة 1% هي قروض متأخرة عن موعد استحقاقها لمدة 90 يومًا. لذا، إجمالاً، إذا جمعنا كل هذه الأشياء، فسنحصل في النهاية على نسبة رأس مال، كما قلت، تبلغ 15.2%. ولكن بالنظر إلى حقيقة أننا قررنا أو قرر مجلس الإدارة دفع فائض رأس المال، 280 مليون يورو، إذا أخذنا ذلك في الاعتبار، فإن نسبة رأس المال تبلغ 14.93% وهي متراكمة كما ترون في الصفحة 15 بكل التفاصيل. لذا فإن هناك زيادة طفيفة في الأصول المرجحة بالمخاطر و... والتي هي مدفوعة بشكل أساسي بالحجم وبعض الأشياء الأخرى التي تعكس تغيرات في العملات الأجنبية وتغييرات في النموذج. لكنها - أعني أن الرقم محدود للغاية. لذا فإن التأثير من هذا المنظور يجعلها كلها تصل إلى 14.9%. ترجمة ذلك في المخزونات المؤقتة، بالنظر إلى حقيقة أننا قمنا أيضًا بملء اثنين من المخزونات المؤقتة، وأنت تعلم أننا كنا نشيطين جدًا في سوق MRR [ph]، فإن مخزوننا الاحتياطي MRR يقف الآن عند 3.7%. إذا نظرت إلى وحدات البناء المختلفة، فإن إجمالي المخزون الاحتياطي لرأس المال يبلغ 5.2 مليار يورو. مستوى OCR هو 10.9%. وتبلغ نسبة المخزون الاحتياطي لرأس المال الاحتياطي 11.20%، وهو ما يقودني في الواقع إلى نسب السيولة ونسبة الرافعة المالية. تبلغ نسبة الرافعة المالية 5.4%. نسبة السيولة أعلى بكثير مما هو مطلوب. لقد ذكرت بالفعل أن لدينا مخزونات احتياطية كبيرة مقارنة بالمتطلبات القانونية وأنشطة التأمين بسبب تأثير تطور أسعار الفائدة. وقد انخفضت نسبة الأسهم ذات الأداء القوي في السوق بشكل طفيف إلى 202%، وهو ضعف ما طلبه المشرفون. بالنظر إلى المستقبل، حسنًا، كل شيء يبدأ بالتوقعات الاقتصادية بالطبع. من الواضح أن هناك ضغوطًا على النمو الاقتصادي. لقد شهدنا ربعًا رابعًا صعبًا للغاية من هذا المنظور، انكماشًا طفيفًا بدأ يتحسن الآن. ما لا نتوقعه هو تحسن كبير في النمو خلال هذا العام. سيكون أفضل مما رأيناه في العام الماضي، وهو ما نذهب إليه في المنطقة. اعتماداً على البلدان المختلفة قليلاً، فبالنسبة لبلجيكا، نتوقع أن يكون النمو الاقتصادي 1.2%. أوروبا الوسطى، من حيث الجوهر، أعلى من ذلك بنسبة 1% إلى 1.5% تقريبًا. ولكن في إجمالي منطقة اليورو، مدفوعًا بشكل رئيسي بألمانيا، حيث لا نتواجد نحن، نتوقع نموًا بنسبة 0.5% تقريبًا هذا العام. يبدو أن التضخم تحت السيطرة، ولكنه ضعيف للغاية بالنظر إلى التوترات الجيوسياسية وهياكل العرض المحتملة، والتي قد تكون مرتبطة بذلك. إنه يتحدث بكلمتين. نعلم جميعًا أن تطور التضخم يتجه نحو الانخفاض، ومن الواضح أن ذلك يؤثر أيضًا على خفض أسعار الفائدة. لقد قيل الكثير عن هذا الأمر. نحن نتوقع، في الواقع، أول خفض على مستوى البنك المركزي الأوروبي الآن في شهر يونيو ومن ثم سنرى، نتوقع خفضين آخرين خلال هذا العام، وربما يكون الخفض الأخير في نهاية العام. لذا، سنرى تأثير ذلك، وسوف نتابع عن كثب الأخبار المتعلقة بذلك كما هو الحال معكم جميعًا. فيما يتعلق بتوجيهاتنا، فقد تم بناء التوجيهات لغرض محدد كما نفعل دائمًا. وهو أننا نقدم الإرشادات مرة كل عام ونحاول تقديم تلك الإرشادات ونحاول أن ننفذها ونبالغ في تنفيذها. كان هذا أيضًا هو المفهوم الذي طرحناه في نهاية الربع الأخير. لذلك عملنا على وضع حدود دنيا لصافي إيرادات الفائدة، والإيرادات وكل ما يرتبط بالنمو، وعملنا على وضع سقوف لكل ما يرتبط بالتكاليف. لذا فإن التوجيهات في هذا المنظور لم يتم تحديثها بالفعل لأن جميع العناصر التي شرحتها حتى الآن تؤكد هذه التوجيهات على جانب صافي دخل الفوائد الذي سبق ذكره سنكون أعلى من النطاق الذي قدمناه بوضوح فوق الحد الأدنى البالغ 5.3 مليون يورو وأكثر أو أقل في مكان ما بين 5.4 مليون يورو و5.5 مليون يورو. وفيما يتعلق بإيرادات التأمين هنا فوق نفقات التشغيل ستكون منخفضة وستكون نسبة إيرادات التكلفة أقل بوضوح أيضًا بما في ذلك نسبة انخفاض القيمة. لذا من هذا المنظور أعتقد أن اتفاقية بازل الرابعة لم تتغير أيضًا. لقد قدمنا إرشادات في هذا المنظور ومع الأخذ في الاعتبار ما قلته بالفعل لا يجب تحديث أي شيء هنا. لذا سأتخطى الجزء الخاص بالبلدان وسأعطي الكلمة لكورت الذي سيرشدنا إلى أسئلتكم.

كورت دي بينست: شكراً لكم. أفتح المجال الآن لطرح الأسئلة. لذا، عامل الهاتف، تفضل من فضلك.

عاملالهاتف: شكراً لك. [تعليمات المشغل] شكراً لك. سنتلقى الآن سؤالنا الأول من جوليا ميوتو من مورجان ستانلي. خطك مفتوح. تفضل من فضلك.

جولياميوتو: نعم. مرحباً. صباح الخير. سؤالي الأول هو على الشريحة 8. كيف يسير هذا الأمر مقارنة بما تتوقعه؟ هل يسير هذا الأمر بشكل أسرع، أو يتماشى مع ما هو متوقع، أو أفضل، وهل يستمر هذا في الربع الثاني أم أنه يتباطأ؟ هذا هو سؤالي الأول. ثم السؤال الثاني هو مرة أخرى حول هوامش هوامش الأصول. لقد قلتَ يا يوهان أن هناك ضغطًا، ولكن ألا ينبغي أن يخف هذا الضغط بمجرد أن تبدأ الأسعار في الانخفاض أم أنك تتوقع استمرار الضغط؟ شكرًا لك. وإذا كان بإمكانك أن تعطينا بعض المعلومات عن مصدر هذا الضغط، ما هي المنتجات والأسواق؟ شكراً لك.

يوهان تايس: حسنًا. جوليا سآخذ السؤال الأول. التحرك الذي رأيته في الشريحة 8، 3.2 مليار يورو بالإضافة إلى 0.3 مليار يورو، أي أن التحول الذي بلغ 3.5 مليار يورو أعلى قليلاً مما توقعناه. هذا صحيح. لكنه لا يزال يتماشى مع ما نتوقعه للعام بأكمله. وكما ذكرنا دائمًا هو أننا نتوقع دائمًا في الربع الأول أن تكون التحولات في الربع الأول أعلى من الأرباع التالية. وإذا نظرنا إلى تاريخياً في الربع الأول من العام الماضي كان لدينا أيضاً تحولات كبيرة في الربع الأول من العام الماضي بأكثر من 6 مليارات يورو. وبعد ذلك في الربع الثاني والربع الثالث إذا استثنينا مذكرة الدولة كان لدينا تحوّل بنحو 3.9 مليار يورو. لذا كانت هذه أعلى مما نراه الآن. الاستثناء الوحيد كان الربع الرابع من العام الماضي. كان ذلك 1.5 مليار يورو فقط. ولكن كان لدينا فقط إصدار سندات الدولة حيث أدى ذلك بالفعل إلى إزاحة بعض الحسابات الجارية بالفعل، ودائع الحسابات نفسها، نعم. لذا فإن العام بأكمله كان لدينا 20 - 22 مليار يورو تقريبًا العام الماضي. لذلك نحن حاليًا في المتوسط أقل من هذا الاتجاه ونرى أن ذلك سينخفض ببطء خلال الأرباع القليلة القادمة، هذا التحول.

لوك بوبلييه: ثم سأجيب على سؤالك الثاني جوليا. صباح الخير. إذن فيما يتعلق بالهوامش، حسناً، نحن نرى أولاً وقبل كل شيء في البلدان التي نتواجد فيها أن هناك ضغوطاً على النمو الاقتصادي، ومن هذا المنظور لا تزال السيولة وفيرة وبالتالي هناك منافسة قوية بين البنوك على الطلب على الأصول، مما يعطي النمو المنخفض بالطبع لا يتزايد. ومن الواضح أننا نرى اختلافات بين سوق التجزئة، دعنا نقول سوق الرهن العقاري، والأنشطة المصرفية التجارية، والشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات، ويختلف الأمر قليلاً من بلد إلى آخر. لذا فهو نموذج مختلط. فالبلدان متشابهة. ولكن اسمحوا لي أن أسلط الضوء، على سبيل المثال، أعني الفرق بين بلجيكا وجمهورية التشيك ثم دعونا نسمي جميع الأسواق الدولية الأخرى. لذا فإن بلداننا المجر وسلوفاكيا وبلغاريا. لذلك من الواضح تمامًا إذا نظرت إلى هوامش أعمال التجزئة التي تتعرض لضغوط في جانب الرهن العقاري إذا قارنتها على سبيل المثال مع ما كانت عليه قبل عامين أو ثلاثة أعوام. الخبر الجيد الآن هو أن هوامش الربح في بلجيكا كانت مستقرة خلال الربع، كما أن أحجام التداول في ارتفاع طفيف، ولكن من الواضح تمامًا أيضًا في المستقبل أن الضغط على الهامش سيستمر. هناك منافسة قوية للغاية مستمرة في بلجيكا. وعلى الرغم من حقيقة أن النمو يرتفع الآن بشكل طفيف، إلا أنه من الواضح أن الضغط على الهوامش سيستمر في النمو بشكل كبير في المستقبل. في واقع الأمر، تمكنت KBC من الحفاظ على حصتها السوقية أعلى قليلاً من حصتها السوقية العادية تقريبًا، 21%، لذا فإن هذا على جانب الحجم أخبار جيدة. على جانب الشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات، هناك أيضًا ضغط واضح على الهوامش، ولكن من حيث النمو، فإن الشركات الصغيرة والمتوسطة آخذة في الارتفاع. هذه هي الأخبار الجيدة من حيث الحجم. على جانب الشركات، نحن نقارن مع الربع الرابع القوي للغاية. لقد كان مستقرًا. والخبر السار هناك هو وجود خط أنابيب قوي للغاية، وبالتالي نتوقع أن نكون في متناول توجيهاتنا في المستقبل. جمهورية التشيك، مقسمة بين قطاع التجزئة ودعونا نسميها الخدمات المصرفية التجارية. حسنًا، على جانب الرهن العقاري للأفراد، إنه جيد جدًا من حيث النمو. إنه بالتأكيد يرتفع مرة أخرى في الاتجاه الصحيح والهوامش ترتفع بشكل كبير. وعلى جانب الشركات الصغيرة والمتوسطة، حسناً، كل من قروض الشركات وقروض الشركات الصغيرة والمتوسطة ترتفع بشكل كبير مع هوامش جيدة، وهي أعلى من مستوى المحفظة. أوروبا الوسطى، كما قلت، آسفة، الأسواق الدولية، كما قلت، متباينة بعض الشيء. يعتمد ذلك على كل بلد، ولكن من حيث الجوهر، أود أن أقول إن أحجام القروض ترتفع - في المتوسط، وهي أفضل مما توقعناه، لذا فهي أفضل قليلاً من توقعاتنا. الهامش تحت الضغط، والهوامش التجارية تحت الضغط ونتوقع استقرار تلك الهوامش، ولكن ليس بشكل أساسي تحسين تلك الهوامش. إذن، بشكل عام، هذا يعطيك نظرة أكثر تفصيلاً لما قلته في وقت سابق في المكالمة.

جوليا ميوتو: شكراً.

عامل الهاتف: سنأخذ الآن سؤالنا التالي من طارق الماجد من بنك أوف أمريكا. خطك مفتوح. تفضل من فضلك.

طارقالمجاد: مرحباً. صباح الخير جميعاً. لدي سؤالان من فضلكم. أولاً، فيما يتعلق برأس المال، أعتقد أنه كان من المتوقع جداً ألا تغيروا تعريفكم لفائض رأس المال وأن تلتزموا بحد الـ 15%. ومع ذلك، هل يمكنكم ربما مساعدتنا في فهم نوع المناقشات التي أجريتموها مع مجلس الإدارة والمنطق، لأنني أعتقد أنكم فكرتم في القيام بشيء ما. إذن، أولاً، لقد ذكرتم أنه بازل - بعد تطبيق بازل الرابع، لكنكم أكدتم أن التطبيق في المرة الأولى بالنسبة لكم هو تضخم صفر في رأس المال الفائض ثم ينتقل إلى 2.6 مليار يورو في عام 2028. لذا، من الواضح أن بازل IV، لا أعتقد أنه كان من غير المؤكد بالنسبة لك أن تفعل شيئًا بالفعل الآن. لذا فقط لأفهم حقًا ما هو المنطق، لماذا أجلتم ذلك إلى النصف الأول من العام المقبل؟ هل عمليات الاندماج والاستحواذ شيء دخل في المعادلة؟ فقط لفهم ذلك. ثانيًا، فيما يتعلق بالتأمين، جاء التأمين على غير الحياة قويًا مرة أخرى، حيث حقق نموًا مضاعفًا على أساس سنوي، وهو أعلى بكثير من توجيهاتك. هل هذا فقط بسبب الموسمية أو يمكنك القول بأنك ترى ارتفاعًا في توجيهاتك؟ سأحتفظ بسؤالين وشكراً جزيلاً لك.

يوهان تايس: شكراً لك يا طارق على أسئلتك. اسمح لي بالإجابة ويمكن أن يتدخل لوك إذا أراد ذلك. إنه يقفز للأعلى والأسفل للإجابة على أسئلتك أيضاً. لكن دعني أبدأ برأس المال. أولاً، في الواقع، لقد أبقينا تعريف عتبة الفائض مستقرًا عند 15%. من الواضح أن أحد الأسباب الرئيسية لفعل ذلك هو أننا نأخذ في الاعتبار فلسفة أننا نريد أن نكون من بين أفضل المؤسسات المالية ذات رأس المال الأفضل في أوروبا. وإذا نظرت إلى الأقران ويمكنك أن تأخذ جميع الأقران، حتى لو أردت ذلك، فإن المتوسط في هذا المنظور قريب من نسبة الـ 15%. وفي واقع الأمر، يكاد يكون قريبًا من نسبة الـ 15%. لذا في هذا السياق، فإن الفلسفة محترمة وكذلك مناقشات مجلس الإدارة كانت مصممة أكثر في هذا الاتجاه. ما هو مهم، ومفاجئ بعض الشيء أننا من القلائل الذين كشفنا بالفعل عن التأثير أو التأثير المحتمل لاتفاقية بازل الرابعة. عندما قدمنا ذلك التأثير، كنا منفتحين للغاية بشأن ذلك ونحن الآن نبحث أيضًا فيما سيقوله أقراننا حول هذا الأمر. ومن ثم نطبق نفس الفلسفة. إذا كان تأثير اتفاقية بازل الرابعة يتماشى بشكل أو بآخر مع ما نشرته KBC، فيمكننا عندئذٍ أن نحدد موقفنا حول هدف الفائض الجديد. أما إذا كان التأثير مختلفًا، فإننا نأخذ ذلك في الاعتبار أيضًا. وهذا هو السبب في أننا قمنا بتأجيل مراجعة الحد الأدنى لرأس المال حتى يتم نشر التأثير مع نظرائنا في المستقبل، ونتوقع ذلك لأنه سيبدأ العمل به في الأول من يناير في عام 2025، ونتوقع أن نرى ذلك يحدث في الأرباع القادمة، على الأقل في نهاية الربع الرابع، وبالتالي، سنقوم بإعادة تموضعنا ومراجعة سياسة توزيع الأرباح وتوزيع رأس المال في المستقبل. كان سؤالك الفرعي، هل هناك أي عمليات اندماج واستحواذ؟ بشكل ملموس، ليس لدينا ملف مطروح على الطاولة، ولكننا نراقب السوق باستمرار لنرى ما إذا كان بإمكاننا تحسين مراكزنا في البلدان التي نتواجد فيها على الجانبين المصرفي والتأميني. ولكن كما قلت، في الوقت الحالي، ليس لدينا أي ملف على الطاولة. ثم فيما يتعلق بأعمال التأمين، حسناً، في الواقع لا علاقة له بالموسمية. في واقع الأمر، نحن نعمل على تنمية أعمالنا في جميع البلدان بنفس الطريقة. وذلك بطريقتين. أولاً، في بعض البلدان، ومن بينها بلجيكا، لدينا فهرسة تلقائية لبعض منتجاتنا من بين منتجات أخرى، التأمين على الممتلكات، وهو مرتبط بالتضخم. ولكن من الواضح تماماً أنه كان لدينا أيضاً حملات قوية لتنمية دفاترنا، كوننا مصرفيين. بالتأكيد، هذا كما تعلم، هو أحد العناصر الأساسية لمجموعتنا، ومن الواضح أن الطموح هو التفوق على السوق في كل بلد بطريقة كبيرة. تعتمد الطريقة قليلاً على البلد، ولكن 50٪ هو متوسط الهدف الذي لدينا من حيث نمو KBC مقابل نمو السوق، وقد تُرجم هذا بالفعل في الأرقام القوية التي رأيتها. دعني أوضح قليلاً بالنسبة لبلجيكا. في بلجيكا، هناك موسمية في بلجيكا، ولكن بسبب أقساط تعويضات العمال، والتي يتم حجزها في الأول من يناير - في الجزء الأول من العام، يناير. ولكننا نستطيع أن نفهم ذلك لأننا نقارن على أساس سنوي يتم تصفيته لأنه نفس التأثير كل عام مرة أخرى. لذا، لا يوجد موسمية ونمو قوي، مرتبط فقط بالمكانة التي نتمتع بها كمصرف، بالتأكيد، وبالتالي، فهو نمو عضوي.

طارق الماجد: حسناً. شكراً جزيلاً لك.

عامل الهاتف: سنأخذ الآن سؤالنا التالي من راؤول سينها من جي بي مورجان. خطك مفتوح. يرجى المضي قدما.

راؤول سينها: مرحباً، صباح الخير. شكرًا جزيلًا على تلقي أسئلتي. السؤال الأول، مجرد التعمق في بلجيكا، صافي هامش الفائدة، الذي يبدو أنه ارتفع بمقدار 4 نقاط أساس في الربع، على الرغم من بعض الاتجاهات التي شهدناها فيما يتعلق بهجرة الودائع. لذلك كنت أتساءل فقط عما إذا كان هناك أي شيء يمكن أن تسميه هناك من حيث قيادة المحرك الرئيسي للارتفاع في صافي هامش الفائدة. وأعتقد أنه فيما يتعلق بذلك، فقد حصلنا على مؤشرات من عدد غير قليل من البنوك في القطاع بأن ترحيل الودائع قد يكون قد تم بشكل أو بآخر. أعتقد أن أحد نظرائك بالأمس، على سبيل المثال، في هولندا تحدث عن أن معظم العملاء قد أعادوا بالفعل وضع أرصدة مدخراتهم أو أرصدة الودائع لأجل، وأن الضغط على منافسة الودائع من منظور الودائع لأجل قد انخفض. فهل توافق على أننا في نهاية هجرة الودائع؟ ربما أكثر بالنسبة لبلجيكا، على ما أعتقد، من الاتجاهات الأخرى في بعض بلدان أوروبا الوسطى. ثم المتابعة الثانية تتعلق فقط بتأثير ترجمة العملات الأجنبية، والتي تعوض بعض الأداء الأساسي القوي للغاية في جمهورية التشيك والمجر. هل تتوقعون في إطار توجيهاتكم بشأن إجمالي الدخل الصافي للمساهمين أن تنعكس ترجمة العملات الأجنبية في النصف الثاني من العام؟ شكرًا لك.

يوهان تايس: سأجيب على السؤال المتعلق ببلجيكا. لقد زاد الهامش بمقدار 4 نقاط أساس، ويرجع ذلك بشكل أساسي إلى نتائج التحول القوية الأساسية، وبالتالي لا يزال لدينا عائد متزايد على دفتر التكرار. وهذا هو، حسنًا، أكثر من تعويض التحول الذي شرحناه في التحول من الحسابات الجارية وحسابات التوفير والودائع لأجل. هذا هو التفسير الرئيسي. هناك أيضًا تفسير تقني بأن هامش الفائدة الذي نراه هنا هو على الأنشطة المصرفية. لذلك يجب أن تخصم من ذلك أولاً وقبل كل شيء التأمين على الدخل الصافي للتأمين. وقمنا أيضًا بتخفيض جميع العناصر المتقلبة قصيرة الأجل من هذا. وبالطبع، في جانب الأصول أيضًا، تمت إزالة جميع الأصول المتقلبة أيضًا. ويمكنك أن تجد تعريف ذلك في المسرد. لذا فهو عنصر تقني يفسر أيضًا سبب التحسن الكبير نوعًا ما في الهوامش مقابل استقرار هوامش الدخل الصافي الذي تراه بين الربعين.

لوك بوبلييه: فيما يتعلق بتأثير العملات الأجنبية ربما، نعم. نحن لا نرى أو أدرجنا في توجيهاتنا أي تحسن في العملات الأجنبية. لذا سيكون ذلك بمثابة مكافأة إذا حدث ذلك. نعم، سنرى. حسنًا، كنا نناقش من سيجيب على السؤال الآخر حول المنافسة من الودائع لأجل. نحن لا نرى ما تشير إليه في السوق الهولندية. ما زلنا نرى الكثير من المنافسة على الودائع لأجل. في واقع الأمر، فإن العديد من زملائنا المصرفيين هنا يقدمون نوعاً جديداً من الأدوات المالية مثل شهادات الدين لأغراض التجزئة وكذلك بعض منتجات التأمين التي تنافس ودائعنا. نعم. هذا جيد. شكراً لكم جميعاً على تذكيري بذلك. بالطبع، هناك أيضًا في ضوء سندات الدولة التي ستنتهي صلاحيتها في سبتمبر/أيلول، فإن الجميع يهيئ نفسه للاستفادة من 20 مليار يورو، ما يقرب من 22 مليار يورو من النقد المستثمر في سندات الدولة والذي سيصبح حرًا في سبتمبر/أيلول. لذا فإن الجميع يهيئ نفسه.

راؤول سينها: شكرًا لك.

عامل الهاتف: سنتلقى الآن سؤالنا التالي من شاراث كومار من دويتشه بنك. خطك مفتوح. تفضل من فضلك.

شاراثكومار: صباح الخير. أشكرك على تلقي سؤالي. لدي سؤالين من فضلك. أولاً، بالتمسك بمبادرة الاستثمار غير المباشر، لا يزال هناك بعض المتابعات. أولاً، لم يكن إصدار سندات التجزئة البلجيكية حدثاً مهماً في مارس 2024. لذلك أردت أن أفهم توقعاتك فيما يتعلق بالإصدارات الجديدة للفترة المتبقية من العام، خاصة في أعقاب الانتخابات وخطط وزارة الخزانة هناك. وبالانتقال إلى معهد التأمين الوطني، مرة أخرى، توضيح. هل - هل ستلتزمون بالتوجيهات العامة بأن يكون إجمالي الدخل القومي للاستثمار ثابتًا على نطاق واسع في عام 2024 مقابل 2023، لأنني أريد أيضًا التحقق مما إذا كان نمو القروض المتتابع بنسبة 2% الذي رأيناه هناك سيكون مستدامًا؟ كان هذا هو السؤال الأول. وثانيًا، فيما يتعلق برأس المال، أردت فقط أن أفهم أفكارك المحدثة حول تفضيلك لسد النقص البالغ 81 من خلال إصدارات إضافية من الشريحة الأولى؟ شكرًا لك.

يوهان تايس: فيما يتعلق بسندات التجزئة البلجيكية، تصدر الحكومة كل ثلاثة أشهر بعض سندات التجزئة. هذه دون أي فائدة من ضريبة التجزئة المخفضة، وهو ما كان عليه الحال في سبتمبر من العام الماضي. لم يعد هذا هو الحال بعد الآن، لم يعد هذا هو الحال بعد الآن - لأن قانون البنوك، عفواً، القانون في بلجيكا سينتهي في يونيو. ولكن من الواضح أنه بالنسبة للإصدار في شهر مارس، لم يستخدموا ميزة تخفيض الضريبة المقتطعة. ومن غير المحتمل أن يفعلوا ذلك أيضًا في شهر يونيو. في شهر سبتمبر، انتهت صلاحية قانون البنوك - انتهت صلاحية قانون تخفيض ضريبة الاستقطاع على سندات الدولة ومن غير المرجح أن تكون الحكومة قد تشكلت بحلول ذلك الوقت. لذا لا يمكن التصويت على قانون جديد. وهذا يعني أننا نتوقع بالنسبة للإصدارات الجديدة في شهري يونيو وسبتمبر، وبالتأكيد في شهر يونيو، لن يكون هناك الكثير، أود أن أقول، الكثير من التسجيلات من قبل العملاء. في شهر سبتمبر، سيتعين علينا أن نرى كيف ستتخذ الحكومة موقفها، لأنه من الواضح أن 22 مليار يورو ستنتهي صلاحيتها، وقد يرغبون في الحصول على جزء من ذلك، حتى لو لم يكن لديهم أي فائدة من الضريبة المقتطعة المخفضة. لذا فهذا أمر غير مؤكد بعض الشيء.

لوك بوبلييه: ثم نعود إلى سؤالك فيما يتعلق بوضع رأس المال ثم التحديثات على 81s والعجز. في الواقع، نحن لم نتخذ قرارًا بالوفاء أو ملء ما هو ممكن بموجب المادة 104 من اتفاقية الإيداع الخامسة CRD، أي أنه يمكنك استخدام الشريحة 2 و81 لملء دلو الـ 81 لملء الشريحة الأولى من CRD I. وكما ترى في الأرقام، فقد تم ملء هذا الآن في الشريحة 2، ولكن هذا مجرد توقع للسندات المستحقة التي اتخذناها بالفعل. لقد استخدمنا الزخم في الأشهر الأربعة الماضية لتوقع السندات المستحقة وكذلك في عام 81 قمنا بنفس الشيء. لذا، لا، لم نتخذ قرارًا أو لم يتخذ مجلس الإدارة قرارًا بعد بشأن المادة 104 من اتفاقية حقوق السندات المستحقة، وبالتالي فإن المواقف لا تزال كما هي.

شاراث كومار: شكرًا لك. وأيضًا متابعة إرشادات مؤشر الاستثمار القومي لجمهورية التشيك لعام 2024.

يوهان تايس: ما زلنا مع هذا التوجيه في الوقت الحالي. نعم.

شاراثكومار: حسنًا. شكرًا لك.

المشغل: سوف نأخذ سؤالنا التالي من بينوا بيترارك من كبلر. خطك مفتوح. تفضل من فضلك.

بينوابيترارك: [لغة أجنبية] السؤال الأول هو في الحقيقة عن معدل تشغيل NII حاليًا. إذًا أنت - نعم، أنت تحلق عند 5.5 مليار يورو في الربع الأول. هل يمكنك أن تؤكد بالفعل أنك من المحتمل أن تكون على الأرجح في الطرف الأعلى من نطاق 5.3 مليار يورو إلى 5.5 مليار يورو بالفعل أم أن هذا مبكر جدًا بالنظر إلى، نعم، التحول المزيج الذي رأيناه في الربع الأول وقد نراه في الأرباع القادمة. أردت فقط الحصول على فكرة عن المكان الذي يمكن أن نكون فيه في هذا النطاق؟ وأيضًا بشأن الدخل الصافي للمساهمين الجدد، لذا فقد شهدنا دخلًا صافيًا قويًا قدره 9 ملايين يورو على أساس ربع سنوي على الرغم من تأثير السندات المرتبطة بالتضخم، وعلى الرغم من تأثير العملات الأجنبية، وعلى الرغم من عدد الأيام. لذا من الواضح أنك ذكرت أن نتيجة التحول كانت قوية للغاية. هل يمكنك أن ترشدنا أكثر قليلاً أو تعطينا القليل من الإحساس حول المبلغ الذي ما زلت تتوقعه من دفتر التحول هذا في السنوات القادمة سيكون ذلك مفيدًا للغاية؟ ثم السؤال الأخير هو عن التكلفة لأن التكاليف كانت قوية للغاية عند سالب 1% على أساس سنوي، وبصراحة، فإن هدفك المتمثل في نمو التكاليف بنسبة أقل من 1.7% لعام 2024 يبدو متحفظًا بعض الشيء. لذا هل ستشاركنا هذا الرأي أو مرة أخرى هل تتوقع ربما بعض النمو في التكلفة في مكان ما لبقية العام والذي يجب أن نأخذه في الاعتبار؟ شكرًا لك.

يوهان تايس: شكراً جزيلاً لك بينوا على أسئلتك. نعود إلى سؤالك الأول وسيتدخل لوك أيضًا. إذن، ما قلته بالفعل، لذلك هناك عنصران حققنا بهما 1.369 مليار يورو قوية للغاية وكما أشرت أنت بحق هناك عنصران سلبيان الآن وبالتأكيد عند مقارنتهما أيضًا بالربع السابق من بين أمور أخرى السندات المرتبطة بالتضخم. ولكن أيضًا تأثير العملات الأجنبية وهذا ليس بالضرورة، أعني، هذا بالتأكيد ليس على السندات المرتبطة بالتضخم وأيضًا ما أراه يحدث في الربع الأول، لكن لوك أعطى للتو إجابة العام بأكمله. هذا بالتأكيد شيء لا نراه يعود في المستقبل. لذا فهي بالفعل نتيجة قوية للغاية وهذه بالفعل نتيجة قوية للغاية بالنسبة لنتيجة التحول. والأساس المنطقي وراء ذلك فيما يتعلق بنتيجة التحول أعتقد أننا شرحناه بالفعل في الربع السابق ويمكننا أن نؤكد اليوم فقط أن السبب وراء ذلك هو أن الطريقة التي قمنا بها في تخطيط دفاترنا قمنا بتقصير فترة الاستحقاق في اللحظة المناسبة وقمنا بإطالة فترة الاستحقاق في اللحظة المناسبة أيضًا، وبالتالي فإننا نتوقع نتيجة تحول حتى عندما يكون لدينا تخفيضات في أسعار الفائدة في يونيو وربما اثنين آخرين في بقية العام. وتساهم هذه النتيجة بشكل إيجابي في صافي دخل الفائدة لدينا، لذا فهي مستمرة في الزيادة. العنصر المعادل هناك وهو ما تم تسليط الضوء عليه نوعاً ما في سؤال سابق وهو المنافسة القوية التي لا تزال مستمرة على المنافسة القوية التي تؤدي إلى هوامش الربح وأود أن أسلط الضوء على وجه التحديد على التأثير على الهوامش بالنظر إلى التحولات بين الحسابات الجارية وحسابات التوفير والودائع لأجل. كما أوضح لوك للتو أننا بالفعل في نهاية أعلى من ذلك النطاق ولكننا نتوقع استمرار المنافسة المستمرة بالنظر إلى حقيقة أن المنافسة مستمرة بالتأكيد في بلجيكا وليس في جمهورية التشيك لأن الدورة هناك أكثر تطوراً بكثير، ولكن بالتأكيد في ضوء حقيقة أن هناك الكثير من الأموال التي أصبحت متاحة في بداية سبتمبر بسبب مذكرة الدولة التي تبلغ 22 مليار يورو الموجودة هناك. ونحن نرى ما يحدث في هذا البلد في الأيام الأربعة الأخيرة، هل هي أربعة أيام، ثلاثة أيام في الصحف، كل يوم كان هناك إعلان عن إحدى الشركات الأخرى التي تعلن عن إجراءات للحصول على تلك الأموال، والتي ستتوفر في سبتمبر بسبب نضوج مذكرة الدولة. لذلك سيكون هناك استمرار في الضغط على الهوامش وعلى التحولات في الحسابات الجارية، عفواً، كم هو أقوى بكثير من التوجيهات ليس بالضرورة، ولوك، لقد أوضح للتو أنه سيكون في نفس النطاق إلى حد ما، ولكن من الواضح أنه عامل تعويض. إذا أخذت كل ذلك في الحسبان، فسأقول إن صافي دخل الفائدة، من هذا المنظور، والذي تم توجيهه بين 5.3 مليار يورو و5.4 مليار يورو و5.5 مليار يورو هو في الطرف الأعلى من هذا النطاق. أود أن أقول ما بين 5.4 مليار يورو و5.5 مليار يورو. إذا كانت توقعاتنا، التي وصفتها للتو، والمنافسة وما إلى ذلك وما إلى ذلك متحفظة بعض الشيء، فسنلاحظ ذلك بالتأكيد في الربع الثالث وبالتأكيد في الربع الثالث. لذا، بشكل عام، أعتقد أن الأمر في مجمله يتجه نحو، كما تسمونه، الطرف الأعلى من النطاق، في مكان ما بين 5.4 مليار يورو و5.5 مليار يورو. ثم الثاني كان على انخفاض التكلفة بنسبة 1%. لذا، نعم، في الواقع، إذا قارنت ذلك بالتوجيهات التي قدمناها، فهذا شيء أقل بكثير ومن هذا المنظور، في الواقع، أفضل بكثير مما وضعناه في السوق. هل نحن متحفظون أكثر من اللازم هناك وهل نعتقد أنه سيتم اللحاق بها الآن في الأرباع القادمة؟ حسنًا، لا توجد اليوم أي علامات من شأنها أن تغير موقفنا. لذلك لا يوجد سبب يمنعنا اليوم من تغيير التوجيهات التي نعتقد أنه نتيجة لذلك، ستحدث أشياء سيئة في تطور التكلفة في المستقبل. نحن نواصل القيام بما نقوم به لمواصلة تحقيق تلك المكاسب الإنتاجية. ونستمر في مراقبة ما أسميه بالتكاليف الصغيرة أيضًا. ونستمر في القيام بما أعلنا عنه من حيث الاستثمارات وفي جانب الابتكار. لذلك لا يوجد سبب للاعتقاد بأننا غيرنا، أو أننا لا نغير التوجيهات التي يمكن أن تستنتج من ذلك وفي الجزء القادم من العام، تطور التكلفة. هناك تحذير واحد وهو بالطبع جانب العملات الأجنبية. ولذا فإن العملات الأجنبية ساهمت بشكل إيجابي في التكاليف في الربع الأول وسنرى كيف سيتطور ذلك في المستقبل. نعم.

لوك بوبلييه: ربما فقط للإضافة، ربما للإضافة، إذا نظرت على أساس سنوي، فإن ناقص 1% مدفوع أيضًا بأيرلندا. في الربع الأول من العام الماضي، كان لدينا حوالي 47 مليون يورو من التكاليف في أيرلندا التي انخفضت الآن إلى 10 ملايين يورو. لذا يجب أن تحقق جزءًا بسيطًا من ذلك ومن ثم يكون لديك نمو في التكاليف وليس انخفاضًا.

بينوا بيترارك: عظيم. شكرًا جزيلًا لك.

عامل الهاتف: السؤال التالي يأتي من سام موران سميث من باركليز. خطك مفتوح. يرجى المضي قدما.

سامموران سميث: مرحباً، صباح الخير. شكرا لأخذ سؤالي. أولاً، فيما يتعلق بمعلومات الاستثمار الصافي، وأعتذر عن متابعتي لشيء تم طرحه عدة مرات. ولكن هل أنا على صواب في فهمي أن الودائع لأجل نمت بشكل كبير في بلجيكا في هذا الربع بسبب أسعار الفائدة الإضافية المقدمة للعملاء لتجنب خسارة تلك الودائع في الربع الأول من العام؟ وإذا كان الأمر كذلك، فحتى بدون خصم الضريبة المستقطعة في يونيو أو حتى في سبتمبر، هل يجب أن نستمر في توقع مزيج مماثل لـ KBC مدفوعًا بإجراءات التسعير الخاصة بكم؟ وثانيًا، متابعة لسؤال طارق. إذا كنت أفهم بشكل صحيح، فإنك تنتظر أن تطبع مجموعتك النظيرة نسب CET1 الخاصة ببازل IV قبل مراجعة الحد الأدنى الخاص بك. سؤالي هو ما إذا كانت جميع البنوك التي تعتبرها في مجموعتك النظيرة تخضع لنفس الجهة التنظيمية، وهي البنك المركزي الأوروبي. أسأل لأنه من المحتمل أن يكون هناك اختلاف في التوقيت في التنفيذ بين البنك المركزي الأوروبي والجهة التنظيمية في المملكة المتحدة والجهة التنظيمية السويسرية والجهات التنظيمية في دول الشمال الأوروبي وما إلى ذلك؟ شكرًا.

لوك بوبلييه: فيما يتعلق بتحولات الودائع لأجل، كما شرحت، نحن نسعى بالفعل إلى المنافسة ولهذا السبب بالنسبة للودائع لأجل في السوق، أوضحنا ذلك، ولهذا السبب كان التحول في هذا الربع أعلى قليلاً مما توقعنا. من الواضح أنه ستظل هناك منافسة، كما أوضح يوهان، في الربع الثاني، لأننا جميعًا نعد أنفسنا لمذكرة الدولة التي تنتهي في سبتمبر. ولكننا نرى أن هذا التحول يتناقص، لأن الإجراءات التي يتم اتخاذها في هذه المرحلة، حسنًا، في الربع الأول في هذا الوقت. ولكن بعد ذلك، بالطبع، بمجرد أن تنتهي صلاحية مذكرة الدولة، أولاً، ستتدفق الأموال مرة أخرى إلى البنوك. وثانيًا، ستقل أيضًا المنافسة على الودائع الجديدة لأجل. ولهذا السبب نقول إننا نرى انخفاضًا تدريجيًا، ولكن ليس بالضرورة انخفاضًا خطيًا في التحول من الآن وحتى نهاية العام.

يوهان تايس: سام بالنسبة لسؤالك الثاني المتعلق بمتابعة مسألة طارق، أي ماذا عن العتبة والتحديثات التي سنقدمها في غضون عام 2025؟ نعم، أنت محق بالطبع في أن تأثير اتفاقية بازل الرابعة لن يكون بالضرورة هو نفسه في كل ولاية قضائية، وهذا يعتمد أيضًا على الجهة المشرفة. نحن ننظر، بطبيعة الحال، إلى البنوك التي لديها ملف تعريف مماثل لنا والتي لديها نوع مماثل من الأنشطة بالنسبة لنا والتي تتأثر بشكل أساسي بالبنك المركزي الأوروبي. لذا، من هذا المنظور، أعتقد أنه من الواقعي جداً أن نقول إن معظم التأثيرات ستكون معروفة في سياق عام 2024، في نهاية المطاف، بحلول الربع الرابع من عام 2024، وبالتالي، سيكون أساساً جيداً لنا لإصدار الأحكام بكل التفاصيل.

سام موران سميث عظيم. شكراً جزيلاً لك.

عامل الهاتف: سنأخذ الآن سؤالنا التالي من كريس هالام من جولدمان ساكس إنترناشيونال. خطك مفتوح. تفضل من فضلك.

كريسهالام: نعم. شكراً لك. سؤالان. أولاً، إذا نظرت خارج نطاق إقراض التجزئة والرهن العقاري في الشركات الصغيرة والمتوسطة والشركات، هل لديك فكرة عما إذا كان نوع الطلب على القروض قد تحول هناك على الإطلاق، خاصة ما إذا كان مزيج الطلب يتحول من نوع تمويل رأس المال العامل الأقصر إلى تمويل طويل الأجل لرأس المال الاستثماري والإقراض المرتبط بالاستثمار؟ فقط أحاول التفكير في إمكانية التنبؤ بتدفق الإقراض هذا. ثم ثانيًا، فيما يتعلق بكيت، إذا سألت كيت ما الذي يجب أن أفعله باليورو الزائد الموجود في حسابي الجاري، ماذا تقول لي كيت أن أفعل؟ لذلك أنا أحاول فقط التوفيق بين التعليقات التي ذكرتها بأن 45% من جميع تفاعلات العملاء تتم عبر كيت، ثم التحولات الكبيرة من الحسابات الجارية وحسابات التوفير إلى الودائع لأجل، والتي أوجزتها في الشريحة 8.

لوك بوبلييه: إذن، فيما يتعلق بالتطور في قروض الشركات الصغيرة والمتوسطة وقروض الشركات، حسنًا، يختلف الأمر قليلاً من بلد إلى آخر، ولكننا نرى - بشكل عام، نرى المزيد من الانخفاض في السحب على المكشوف في التسهيلات قصيرة الأجل. نعم، هذا له علاقة، كما نرى ذلك، بتخزين المخزون، أولاً، وثانيًا أيضًا - وهذا يرجع إلى تباطؤ النمو الاقتصادي بالطبع. وثانيًا، أسعار السلع الأساسية، التي تراجعت، ونرى ذلك بشكل خاص في أوروبا الوسطى والشرقية، ولكن أيضًا في بلجيكا جزئيًا، لأن أسعار السلع الأساسية قد انخفضت بشكل كبير، مما أدى إلى انخفاض الحاجة إلى السحب على المكشوف. والجانب الثالث هو أننا نرى بالنسبة للتسهيلات قصيرة الأجل أن البنوك، آسفة، والشركات والشركات الصغيرة والمتوسطة تدير أموالها النقدية بعناية أكبر بكثير، نظرًا لارتفاع أسعار الفائدة. لذا فهم يستخدمون أموالهم النقدية الموجودة لديهم بشكل أكبر بكثير، في حين أنهم كانوا في السابق يتركون مبالغ نقدية أكثر بكثير في ميزانياتهم العمومية ويأخذون بعض السحب على المكشوف أيضًا. لذا كان ذلك أكثر كفاءة من وجهة نظرهم. لا يزال هناك طلب جيد وصحي على القروض لأجل، وهو ما تريد شرحه، وبالتأكيد في أوروبا الوسطى والشرقية. في بلجيكا، الشركات الصغيرة والمتوسطة قوية جدًا، ولكن الشركات مترددة بعض الشيء مقارنة بالربع الماضي، ولكن الربع الماضي كان ربعًا قويًا جدًا في الشركات. لذا أعتقد أن هناك بعض التأثيرات المتراكمة. نحن نرى خط أنابيب قوي للمضي قدمًا في جانب الشركات من القروض لأجل.

يوهان تايس: ثم، كريس، بالعودة إلى سؤالك الثاني، إنه سؤال مثير للاهتمام للغاية. لذا إذا سألت كيت عما يجب عليك فعله بفائض السيولة لديك، فستقوم كيت على الفور بتحديد موعد لك في أحد فروعنا وستقوم بتوصيلك بمديري حسابات العملاء لدينا، والذين سيقدمون لك بعد ذلك مع - سيقدمون لك على وجه التحديد نهجًا مخصصًا لك ما يجب عليك فعله بفائض السيولة لديك وهناك خيارات متعددة. اعتمادًا على ملفك الشخصي، وهذا يعني أن لدينا الكثير من الخيارات في جانب إدارة الأصول، بالمناسبة، مع أداء قوي جدًا في العام الماضي، وهو أعلى بكثير مما يمكنك كسبه على أي نوع من الشهادات أو السندات الحكومية أو حتى على القروض لأجل. ولكن إذا كنت على استعداد للذهاب أكثر من ذلك بكثير في، دعنا نسميها، الأصول ذات العائد الثابت، فإنك في الواقع سوف تقترح أيضًا. ولكن مصممة خصيصًا، لأنه ليس لدينا معدلات ثابتة منشورة على شبكة الإنترنت، سنقدم لك حلًا مخصصًا، مع مراعاة تلك المنتجات أيضًا. لذا فإن مجموع الأجزاء الثلاثة، الجزء الثالث هو التأمين على الحياة بشكل واضح، ولكن في بلجيكا، كما تعلم، سيتم تصميم بعض المزايا الضريبية وفقًا لاحتياجاتك الخاصة، اعتمادًا على ملف العميل الذي لديك وهذا ما تعلمت كيت أن تفعله، لأنه نهج محدد جدًا ومحدد جدًا وموجه للعميل.

كريس هالام: هذا مفيد للغاية. شكراً لك.

عامل الهاتف: سؤالنا التالي من كيري فيجاياراجاه من HSBC. خطك مفتوح. تفضل من فضلك.

كيريفيجاياراجاه: نعم. صباح الخير جميعاً. لدي سؤالان من جانبي. أولاً، بالعودة إلى جمهورية التشيك، لقد حققتم ارتفاعًا جيدًا في نمو القروض إلى 7%. أعتقد أن تخفيضات أسعار الفائدة تحفز الطلب هناك. ولكن يبدو أن مؤشر الدخل القومي الإجمالي ضعيف بعض الشيء هناك. وأتساءل عما إذا كان ضعف البنية التحتية الصافية للمعلومات في جمهورية التشيك جزءًا لا يتجزأ من نفس الشيء مع انخفاض أسعار الفائدة. لذا، فإن سؤالي هو، هل سيستمر هذا النوع من السحب من الدخل الصافي للمعلومات في غرفة التداول في الأرباع القادمة على الدخل الصافي للمعلومات التشيكية على وجه التحديد؟ ثم ثانيًا، بالانتقال إلى توزيع الأصول المدارة لديك، الشريحة 9، وتحديدًا قطاع الاستشارات الاستثمارية الذي ينمو بشكل أسرع بكثير من إجمالي الأصول المدارة. سؤالي هو حقًا، ما الذي تقومون به بشكل مختلف من حيث دفع هذا النمو، وفي نهاية المطاف، هل يجب أن يؤدي ذلك إلى زيادة هامش الرسوم مقارنة بالقطاعات الأخرى؟ وهل يمكنك وصف ذلك بأنه نوع من المال الأكثر ثباتًا، ولكن ربما يكون أكثر تكلفة لتوفير تلك القدرات الاستشارية الأعمق في قطاع الاستشارات الاستثمارية؟ إذن فقط بالألوان هناك، من فضلك. شكراً لك.

يوهان تايس: حسنًا. في جمهورية التشيك، كان لدينا بالفعل بعض الرياح المعاكسة من غرفة التعاملات، حيث كان هناك المزيد من الأموال التي تم جنيها مرة أخرى. أولاً وقبل كل شيء، كان أداء غرفة التداول جيدًا جدًا في جمهورية التشيك، ولكن تم جني المزيد من الأموال من جانب القيمة العادلة ومن جانب صافي الدخل القومي. لذا فقد كان لدينا تأثير سلبي لمعلومات التأمين الصافي، وهو تأثير قوي جدًا في جمهورية التشيك. وهذا يفسر أولًا. ثانيًا، كان لدينا أيضًا الودائع لأجل، والتي كانت تحت ضغط. نعم، كان الحجم يتزايد، ولكن الضغط كان على الهوامش هناك. وثالثًا، كان لدينا، بالطبع، تأثير سلبي للعملات الأجنبية، نعم، 5% في المتوسط، على أساس ربع سنوي. هذه تفسر معظم هذه الرياح المعاكسة مقارنة بنتائج التحول الأساسية التي لا تزال قوية. ورسوم الاستثمار، سآخذ سؤالاً أيضًا. هناك، هذه الاستشارات الاستثمارية هي هوامش منخفضة للغاية. في الواقع، هذه هي العقود التي نوقعها مع العملاء، لا سيما في مجال الخدمات المصرفية الممتازة حيث - يدفعون رسومًا ثابتة للحصول على المشورة بشأن استثماراتهم. هم يقومون باستثماراتهم بأنفسهم ونحن نحصل فقط على رسوم استشارات المحافظ الاستثمارية بالإضافة إلى بعض رسوم المعاملات، من الواضح، لأننا عندما نقدم المشورة، يقومون بإجراء المعاملات وهذا يولد لنا رسوم المعاملات ورسوم صرف العملات الأجنبية وما إلى ذلك. لكنه عمل بهامش ربح منخفض للغاية. لماذا ارتفع كثيراً؟ هناك سببان رئيسيان. أولاً وقبل كل شيء، في كل ربع من الربع الأول من العام، نقوم بحملات نشطة لزيادة عدد العملاء الذين يشتركون في هذا النوع من العقود. وهؤلاء هم العملاء الذين ليس لديهم بنك استثماري، عفواً، في الثروة، عفواً، في الإدارة - علاقة الثروة معنا، وبالتالي، نقوم بإجراءات للوصول إليهم وقد كان ذلك ناجحاً جداً في الربع الأول. هناك أيضًا سبب تقني يتمثل في الانتقال المستمر من عملاء التجزئة الذين يتم نقلهم من قطاع التجزئة إلى قطاع الخدمات المصرفية الخاصة. نعم، حيث يتم تسجيل العقود بعد ذلك بشكل رسمي ويتم تسجيلها بعد ذلك أيضًا كمشورة استثمارية.

كيري فيجاياراجاه: مفهوم. شكرًا لك.

عامل الهاتف: سوف نأخذ سؤالنا التالي من غيوم تيبيرغيان من بنك بي إن بي باريبا إكسان. خطك مفتوح. يرجى المضي قدما.

غيومتيبيرغيان: نعم. صباح الخير. سؤال واحد عن رأس المال والآخر عن الضريبة المجرية، من فضلك. إذن، فيما يتعلق برأس المال في الشريحة 15، حيث أنظر إلى RWA، لديك 400 مليون يورو زائداً عن غيرها، والتي تشمل العملات الأجنبية وتغييرات النموذج. ولكن أعتقد أن سعر الصرف الأجنبي كان انخفاضًا سلبيًا في RWA، وبالتالي، قد تكون التغييرات في النموذج 1.5 مليار يورو أو نحو ذلك. هل يمكنك تأكيد ذلك؟ ثم فيما يتعلق بضريبة البنوك المجرية، هل ستختفي الضريبة غير المتوقعة البالغة 71 مليون يورو في العام المقبل بالكامل أو هل يمكنك فقط تذكيرنا بما يمكن توقعه في هذا الشأن؟ شكرًا جزيلًا لك.

لوك بوبلييه: سأجيب على السؤال المتعلق برأس المال. إذن، في حدود 0.4 مليار يورو إيجابي، في الواقع، هناك تأثير سلبي للعملات الأجنبية، حيث انخفضت قيمة الكرونا والفورنت المجري. إنه ليس الرقم الذي تقوله تمامًا، لكنك لست بعيدًا جدًا. نعم، ولكنه أقل قليلاً مما تقترحه أنت. هناك بعض العوامل الصغيرة الأخرى، مجموعة من العوامل التعويضية الأصغر. أحدها عامل محدد للغاية، وهو RWA هو أنه يتعين علينا أن نحجز للمراكز المحاسبية المتبقية. وفي هذا الربع، كان لدينا يوم الجمعة العظيمة، والذي صادف يوم 31 مارس، وهو نهاية الربع، والذي كان يوم عطلة مصرفية في بلجيكا، ولكن ليس في فروعنا الأجنبية. لذلك، لدينا بعض المراكز التي لم تتم تسويتها بين الأصول والخصوم نتيجة لتلك العطلة المصرفية. وبالطبع، في ذلك الاثنين، تمت تسوية تلك المراكز وتراجعت الأصول المربعة وهذا أحد العناصر التي كانت تزيد من RWA's. ولكن كل هذه الأشياء الصغيرة هي التي كانت تعوض تأثير العملات الأجنبية.

يوهان تايس: حسنًا. وبالعودة إلى سؤالك الثاني المتعلق بالضريبة المصرفية - الضرائب - الضرائب غير المتوقعة في المجر. من حيث المبدأ، في الواقع، إنها مؤقتة بالفعل، وكانت متوقعة لمدة عامين. لكنني دائماً ما أكون حذراً جداً عندما أتحدث عن الحكومات والضرائب التي يتم فرضها. لذا، دعنا نقول إنها مؤقتة حتى إشعار آخر.

غيوم تيبرغين: حسناً. شكراً لك.

عامل الهاتف: سؤالنا التالي يأتي من مايك هاريسون من ريدبورن أتلانتيك. خطك مفتوح. يرجى المضي قدما.

مايك هاريسون مرحباً يا رفاق. شكراً جزيلاً على تلقي الأسئلة. لدي سؤالان. أولاً، هل يشير اختيار جلب الأرباح الخاصة وكذلك إعادة الشراء إلى أي شيء حول وجهة نظرك حول مكان تداول سعر السهم الحالي بالنسبة لوجهة نظرك الخاصة بالقيمة الجوهرية لشركة KBC؟ وثانيًا، فقط بالتفكير في إجمالي الدخل الصافي مرة أخرى، من الواضح، كما تمت مناقشته، أن رقم الربع الأول يحلل نحو الحد الأعلى من توجيهاتك. أنا فقط أتساءل عما إذا كان بإمكانك أن تعطينا أي لون حول شكل الطريقة التي تعتقد أن يتطور بها عام 2024 وهل يجب أن نتوقع أن يكون النصف الأول من معدلات خفض البنك المركزي الأوروبي نوعًا ما تجاوز التوجيه ثم النصف الثاني من العام، أو عدم تجاوز التوجيه أو كيف يجب أن نفكر في إيقاع NII طوال هذا العام؟ شكرًا جزيلًا.

لوك بوبلييه: شكرًا يا مارك على سؤالك. كانت جودة الخط رديئة للغاية. لذا، لا أعرف ما إذا كنا قد فهمنا السؤال بشكل كامل، ولكن يرجى تصحيحنا إذا كنا نجيب على شيء لم تطرحه. إذن، لقد فهمنا أن السؤال الأول كان، على ما أعتقد، عن سبب عدم إعادة شراء الأسهم الآن بمبلغ 280 مليون يورو. على الأقل هذا ما فهمناه. لذا كما تعلمون...

مايك هاريسون: نعم. وما إذا كنت تعتقد أن ذلك يشير إلى أن أسهمك - حيث يتم تداول أسهمك بالنسبة إلى وجهة نظرك للقيمة الجوهرية؟

لوك بوبلييه: حسنًا، إذًا، لا، أعني أن القرار الذي اتخذناه بتوزيع مبلغ 280 مليون يورو نقدًا لا علاقة له بذلك. لذا، قررنا ذلك فقط بالنظر إلى حقيقة أنه لا تزال هناك عملية إعادة شراء أسهم جارية، والتي يجب تنفيذها حتى، كما تعلم، في 31 يوليو، أي ما يقرب من الرقم الآن، أي ما يقرب من 400 مليون يورو أخرى سيتم تنفيذها. اعتقدنا أنه من الأنسب تسليم مبلغ 280 مليون يورو نقدًا الآن. وهذا يعتبر دائمًا أحد الخيارات المطروحة. وبالمناسبة، كررنا ذلك أيضًا مرة أخرى في توزيع رأس المال لهذا العام. هناك دائمًا خيار للاختيار بين النقد أو إعادة شراء الأسهم أو مزيج من الاثنين، وهذا أحد الخيارات التي اتخذناها نظرًا لحقيقة أنه لا يزال هناك - آسفًا، إعادة شراء أسهم مستمرة حتى 31 يوليو.

مايك هاريسون: حسناً. واضح. شكراً لك. وبعد ذلك، عذرًا، إذا انقطع الخط، فإن السؤال الثاني كان حول شكل الطريقة التي تعتقد أن يتطور بها معهد التأمين الوطني لعام 2024. هل يجب أن نفكر في أن يكون النصف الأول من العام أفضل من النصف الثاني أم يجب أن نفكر في أن يكون متشابهًا تقريبًا من ربع إلى آخر؟

لوك بوبلييه: نحن لا نفضل تقديم أي توجيهات بشأن ذلك، لأنك إذا طلبت مني تقديم توجيهات ربع سنوية على أساس ربع سنوي، فسيكون ذلك صعبًا للغاية. هناك عدد من الأجزاء المتحركة. كما ذكرتم، هناك المزيد من التخفيضات بالطبع في سعر الفائدة لدى البنك المركزي الأوروبي التي لدينا تخفيضات أخرى، ولكن لدينا بعض العوامل الأخرى التي تعوض ذلك. ومن ثم فإن تقديم - إعطاء نتيجة كل ربع على حدة، سيكون من الصعب جدًا بالنسبة لنا. نحن لا نقدم أي توجيهات في هذا الشأن.

مايك هاريسون: حسناً. شكراً لك.

عامل الهاتف: سنأخذ الآن سؤالنا التالي من Anke Reingen من RBC. خطك مفتوح. يرجى المضي قدما.

أنكيرينجن نعم. شكرًا لك على تلقي سؤالي. سؤالان فقط من فضلك. فيما يتعلق بتكلفة الائتمان، هل من العدل أن نفترض أن كل شيء آخر يبقى متساوياً، وأن مخزونك الاحتياطي البالغ 220 مليون يورو قد يتم تحريره بحلول نهاية عام 2024؟ ثم فيما يتعلق بنسبة تكلفة الائتمان، أعني أنك تحتفظ بنسبة 25 إلى 30 يورو هناك، ولكننا ما زلنا نتداول أقل بكثير من التوجيهات. ما الذي يمنعك من خفض التوجيهات هنا؟ ومن ثم، نعم، فيما يتعلق بمزيج المنتجات الاستثمارية، أعني، أعتقد أن لديك مجموعة واسعة كما هو الحال في صناديق الاستثمار والتأمين والودائع. وهل يجب أن نتوقع نوعًا ما، هل يجب أن يكون هناك تحول أكثر نحو منتجات التأمين بدلاً من منتجات إدارة الأصول الأخرى لتفسير نوعًا ما من تحركات الأرباح والخسائر أم أن الأمر يعتمد حقًا على البيئة وتفضيلات العميل بالطبع؟ ومجرد سؤال صغير، عندما تكتب منتجات التأمين على الحياة ذات سعر الفائدة المضمون، ما هو السعر المضمون الحالي؟ شكرًا لك.

لوك بوبلييه: شكرًا لك، أنكي على أسئلتك. لذا دعني أجيب على السؤال الأول عن تكلفة الائتمان. نعم، هذا يعتمد على ما تستخدمه، من 4 إلى 10 يورو. أقل بكثير من المتوسط أو المتوسط طويل الأجل البالغ 25 إلى 30 يورو. لا يوجد سبب لاستنتاج أن عدم تحديث التوجيه، وبالتالي فإننا نتوقع زيادة أخرى من الزيادة الكبيرة في الأرباع الثاني والثالث والرابع القادمة. هذا غير مرتبط. لذا فقد قررنا، وهذا ما فعلناه وأعلنا عنه في الربع الرابع من العام الماضي أو في الجزء الخلفي من نتائج الربع الرابع من العام الماضي، أن التوجيه الذي قدمناه بشأن نسبة تكلفة الائتمان هو تدفق - هو سقف، عفواً، وأننا سنكون أقل من ذلك بكثير، وهو ما أثبته الوضع الحالي ولا نتوقع أي تدهور جوهري لهذا الرقم. في واقع الأمر، إذا نظرت إلى نسبة تكلفة تكلفة السداد في مجموعة كي بي سي أيضًا في الربع الأول، فإننا بالكاد نرى أي تغيير هناك. لذلك فهو مستقر إلى حد كبير على مدار الأرباع، ونحن - أعني على مدار الأرباع، نحن نشير إلى آخر 10 أو 15 ربعًا. إنه مستقر جدًا. لذا لا، لا يوجد سبب للاعتقاد بذلك. فيما يتعلق بالمخزون الاحتياطي، المخزون الاحتياطي للمخاطر الاقتصادية الجغرافية، والذي يبلغ 223 مليون يورو، فإن الإصدارات مدفوعة بتطور معايير الاقتصاد الكلي من بين أمور أخرى. ومن ثم، بالطبع، فإن التعرض المباشر، كما تعلمون، محدود للغاية في بنك KBC. لذا، إذا تغيرت المعلمات بشكل إيجابي وتتماشى مع التوقعات الشائعة من حيث التضخم والنمو الاقتصادي وما إلى ذلك، فقد تتوقع بالفعل المزيد من الإصدارات في المستقبل. أما إذا تغيرت تلك المعايير في الاتجاه المعاكس، ومن الواضح أن ذلك سيغير الموقف من الإصدارات البالغة 223 مليون يورو. لذا وباختصار، لا يوجد موقف متخذ بأنه سيتم الإفراج عنها بأي ثمن في غضون عام 2024. إنه مدفوع بالنماذج.

لوك بوبلييه: وفيما يتعلق بسؤالك الجانبي حول أسعار الفائدة المضمونة على منتجات التأمين على الحياة، حسنًا، هناك مجموعة كاملة من منتجات التأمين على الحياة لدينا وتختلف ضمانات أسعار الفائدة من منتج لآخر. ولكن لأعطيك لمحة، فإن أهم خطة ادخار في التأمين على الحياة لديها معدل فائدة مضمون حاليًا بنسبة 2%. هذا يعني التأمين الحديث على الحياة أنه لا يوجد ضمان للأقساط المستقبلية. إنه فقط للأقساط المدفوعة حاليًا للأقساط المدفوعة في هذا الوقت، وليس للأقساط المستقبلية. أما التأمينات الأخرى، مثل منتجات المعاشات التقاعدية للموظفين المستقلين وما إلى ذلك، فهي تتراوح بين 1.5% و1.7%. أما التأمينات الجماعية فتبلغ حوالي 2% في الوقت الحالي وهكذا. لذا تقريبًا حوالي 2٪ تقريبًا.

أنكي رينجن: حسنًا. شكرًا لك.

يوهان تايس: وإذا سمحت لي أن أثني على لوك في الجزء الأول من هذا السؤال، أين يمكن أن نتوقع المزيد من التطور، ويفضل أن يكون ذلك في اتجاه أعمال التأمين على الحياة بدلاً من الأعمال الأخرى؟ بالمناسبة، هذا ليس مدفوعًا بما نريده نحن. إنه، من بين أمور أخرى، مدفوع أيضًا بما يريده العملاء. لذلك نحن نقدم حلولاً للعملاء، والتي يتم تصميمها بعد ذلك وفقًا لاحتياجاتهم الخاصة. والسبب الذي جعلنا نشهد ارتفاعًا في الربع الأول هو أننا أطلقنا منتجًا جديدًا يتناسب تمامًا مع رغبة عملائنا. لذلك، أود أن أقول إنه ليس بالضرورة أن يحدث تحول من منتج إلى آخر. من الواضح تمامًا أنه إذا نظرنا إلى قاعدة أصول عملائنا، فإنه، دعني أعبّر عن ذلك بشكل مختلف، إذا نظرنا إلى وسائل عملائنا، فإننا نفضل تثبيت تلك الوسائل في مجموعة KBC لفترة أطول، وبالتالي، فإن منتجات مثل الاستثمار، ومنتجات إدارة الأصول، ومنتجات التأمين على الحياة، هي في الواقع مصممة بشكل مثالي للقيام بذلك، ويعتمد التحول بين الاثنين على طلب عملائنا.

أنكي رينجن شكراً جزيلاً لك.

المشغل: [تعليمات المشغل] سنستقبل الآن سؤالنا التالي من فاركوهار موراي من شركة Autonomous. خطك مفتوح. تفضل من فضلك.

فاركوهارموراي: صباح الخير جميعاً. سأطرح سؤالين فقط. أولاً، من ناحية التكلفة، من الواضح أن الانخفاض على أساس سنوي هو أمر قوي بالفعل. فقط كمتابعة لسؤال بينوا، أفهم من ذلك أنك تشير بشكل أساسي إلى أن الربع الأول هو مؤشر معقول للأرباع القادمة، باستثناء موسمية الربع الرابع على الأرجح. وعلى هذا النحو، هل من المنصف أن نفترض أن يكون من المحتمل أن يكون قريبًا من الثبات على أساس سنوي أكثر من 1.7 نقطة مئوية على الأرجح - نقطة مئوية على الشريحة؟ وثانيًا، فيما يتعلق بالرسوم فقط، هل يمكنني أن أسأل عن صافي التدفق؟ لقد كان مستقرًا بشكل معقول عند 1%، ولكن من الواضح أن ذلك يرجع جزئيًا إلى أن التجزئة البلجيكية لا تزال متحفظة بشكل معقول في جانب تخصيص الأصول؟ ثم ثانيًا، هل يمكنني أن أسألك ضمن ال 258 مليار يورو من الأصول المدارة، هل يمكنني أن أسألك عن عنصر تخصيص الأسهم في ذلك؟ شكرًا.

لوك بوبلييه: شكرًا لك يا فاركوهار على سؤالك. سنأخذ الأول على جانب التكلفة. لذا، أعني، أعتقد أنني أجبت على السؤال في الطلب السابق، وهو أن جانب التكلفة أفضل بكثير من التوجيهات. التوجيه هو سقف. وبالتالي، فإن ذلك يتماشى تمامًا مع ما قمنا بتوجيهه وهو أفضل بكثير من الرقم المتوقع. هل يمكنك أن تستنتج من ذلك أنه سيكون لدينا مراكز مختلفة في الربع الثاني والربع الثالث والربع الرابع؟ ليس بالضرورة. هل الاستنتاج إذن هو أنه سيكون مسطحًا في نهاية العام؟ حسنًا، نحن نلتزم بتوجيهاتنا، مما يعني أنه ليس بالضرورة أن يكون مسطحًا. إذن، إنها بالفعل بداية مسطحة ولرفع الحجب، لا نتوقع أن نخرق توجيهاتنا على أي حال ولا حتى في أي مكان قريب. نحن لا نعطي توجيهاً محدداً، ولكننا نعتقد أنه سيكون على وجه التحديد بحلول نهاية العام لأننا سنغير التوجيهات وليس هذا هو الغرض.

يوهان تايس: حسنًا. واستكمالاً فقط، كما ذكرت من قبل، يجب أن نأخذ - يجب أن نأخذ - يجب أن نعدّل لحقيقة أن أيرلندا كانت لا تزال - التكلفة في أيرلندا لا تزال أعلى بكثير في الربع الأول من عام 2023 وأكثر محدودية في الربع الأول من عام 2024. لذا، 47 مليون يورو قبل عام، و10 ملايين يورو الآن، والفرق 47 مليون يورو. لذا، إذا قمت بتعديل ذلك، فإن التكاليف أعلى من صفر في المائة، فهي ليست مستقرة، بل لا تزال في ازدياد. لذا، فقط للتأكد من عدم المبالغة في الحماس في هذا الجانب. ولكننا ما زلنا نعتقد أننا سنكون في حدود التوجيهات للعام بأكمله. فيما يتعلق بالرسوم، لم أفهم سؤالك تماماً، أعتقد، حسناً، ولكن ما يمكنني قوله هنا هو أن 1.9 مليار يورو من التدفقات المالية المباشرة للعملاء في جميع البلدان. وإذا نظرت إلى التركيبة، فإن ما نراه، أولاً وقبل كل شيء، هو أن المنتجات الثابتة - المتوازنة المنتظمة هي المنتج الأكثر شعبية ثم الدخل الثابت وأسواق المال. نعم، والأسهم أيضًا، ولكننا نرى بعض التدفقات الخارجة في أسواق المال المتعددة الإشارات، كما نسميها، هي صيغنا القائمة على الخوارزميات وصيغنا الشهيرة CPPIs أيضًا، ولا تزال هناك تدفقات أخرى خارجة كما هو متوقع. ثم ما يتغير أيضًا مقارنة بالسنوات الماضية هو أن كمية خطط الاستثمار المنتظمة، فقد انخفضت النسبة المئوية لذلك أكثر بكثير لأنها أكثر استقرارًا، ولكنها تمثل 22% فقط في هذا الربع. نعم، لا تزال مستقرة، كما ذكرت، حوالي 400 مليون يورو إلى 450 مليون يورو في الربع، ولكن 1.9 مليار يورو تأتي من جميع المنتجات الأخرى، وليس من خطط الاستثمار المنتظمة. ثم مكونات الأسهم، إذا نظرت إلى جميع فئات الأصول، فستجد أن الأسهم تزيد قليلاً عن 50%. نعم.

فاركوهار موراي: حسنًا. شكرًا جزيلًا.

عامل الهاتف: لا توجد أسئلة أخرى، لذا سأسلم هذا مرة أخرى إلى السيد كورت دي بينست، المدير العام لعلاقات المستثمرين، لاختتام مؤتمر اليوم.

كورت ديبينست: شكراً لك، عامل الهاتف. هذا ملخص هذه المكالمة. شكراً جزيلاً على حضوركم وأتمنى لكم يوماً سعيداً. إلى اللقاء.

هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.