مؤشرات هبوطية للذهب.. هل للدولار علاقة؟

تراجع الذهب مرة أخرى اليوم، ليثبت أن هبوطه يوم أمس الذي بلغ 67 دولارًا لم يكن من قبيل الصدفة.

الاتجاهات الأخيرة في الذهب ومؤشر الدولار الأمريكي

يحدث ذلك دون ارتفاع في مؤشر الدولار الأمريكي. لذا، نعم، يمكن لسعر المعدن الأصفر أن يتحرك بالفعل نحو الأسفل أيضًا، وليس فقط نحو الأعلى. وبما أن الاتجاه متوسط الأجل في أسهم شركات التعدين الصغيرة لم يتغير على الرغم من الارتفاع الأخير للذهب، فمن المحتمل أن يكون الانخفاض التالي قصير الأجل في الذهب قويًا للغاية. نعم، انخفض مؤشر صندوق الذهب GDXJ بنسبة 5% تقريبًا بالأمس، ولكن هذا التراجع - على الرغم من أنه يبدو مهمًا من وجهة النظر اليومية - من المحتمل ألا يمثل شيئًا مقارنة بما سيأتي.

في 15 أبريل 2024، كتبت ما يلي:

انعكاس اتجاه الذهب بأحجام ضخمة هو بالتأكيد الخبر الذي سلطت عليه الأضواء الأسبوع الماضي. ماذا يعني ذلك؟

إنه يعني على الأرجح أن ”هذه هي النهاية“. كانت هذه هي القمة النهائية لسعر الذهب لبعض الوقت على الأقل. على الأقل هذا ما كانت تعنيه الجلسات ذات الأحجام الضخمة سابقًا، خاصةً عندما كان الذهب في منطقة ذروة الشراء كما كان مؤخرًا.

في الواقع، يبدو أن هذا هو الحال بالفعل.

انخفض سعر الذهب بالفعل بما يقرب من 150 دولارًا من أعلى مستوياته الأخيرة (وحوالي 100 دولار هذا الأسبوع)، وتحرك للتو تحت خط الدعم الصاعد. هذا الأمر هبوطي في حد ذاته ولكنه سيكون هبوطيًا أكثر من ذلك بكثير لأن كل ذلك يحدث بينما يتماسك مؤشر الدولار الأمريكي.

جرت العادة على أن الارتفاعات في مؤشر الدولار الأمريكي تؤدي إلى انخفاضات في الذهب. لم يكن هذا هو الحال في الواقع في الأشهر القليلة الماضية، حيث ارتفع الذهب بغض النظر عن ارتفاع الدولار. في مرحلة ما، ربما اعتقد المرء في نفسه أنه لا يوجد ما يوقف الذهب لأنه حتى ارتفاع قيم الدولار الأمريكي لا يمكن أن يؤدي إلى انخفاضات فيه.

يمكنك الحصول على بيانات لا نهائية والقيم العادلة لكل الأسهم إضافة لقوائم استثمار جاهزة ومضمونة الربح مع InvestingPro. اشترك بأقل من 37.5 ريال شهريًا لمدة عام واتخذ قراراتك المالية بناء على بيانات واضحة. للاشتراك: من هُنا

مؤشرات هبوطية للذهب

في الواقع، كان للذهب مساره الخاصة، ولكن هذا لا يعني أن الرابط بين الذهب والدولار الأمريكي قد اختفى. فقد اختفى لبعض الوقت. فمن غير الممكن لسعر أصل/سلعة معينة أن ينفصل حقًا عن قيمة العملة التي يتم تسعيرها بها.

وكما ترون الآن، فإن عدم وجود ارتباط مباشر مؤقت بين الذهب ومؤشر الدولار الأمريكي يمكن أن يجعل الذهب يتراجع، وليس فقط يرتفع.

ويبدو أن ما رأيناه مؤخرًا قد انعكس. فمقولة ”الذهب سيرتفع الآن حتى على الرغم من قوة الدولار“ أصبحت الآن ”الذهب سينخفض الآن حتى على الرغم من ضعف/تماسك الدولار“.

ولكن خمن ماذا - من غير المرجح أن يكون مؤشر الدولار الأمريكي ضعيفًا هنا. إنه يأخذ استراحة - هذا صحيح - ولكن بالنظر إليه من وجهة نظر طويلة الأجل، يتضح أن الارتفاع قد بدأ للتو.

يُرجى ملاحظة أن الأشهر القليلة الماضية لم تكن المرة الوحيدة التي كان فيها الارتباط بين الذهب والدولار الأمريكي ضعيفًا. على سبيل المثال، شهدنا شيئًا من هذا القبيل في عام 2010 - فقد ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي، بينما انخفض الذهب قليلاً، ثم ارتفع الذهب عندما تخلى الدولار الأمريكي عن مكاسبه.

ومع ذلك، في العام التالي (وفي الأشهر التالية) عاد الارتباط مرة أخرى - كان قاع مؤشر الدولار الأمريكي في عام 2011 يتوافق تقريبًا مع قمة رئيسية في الذهب - ومع بدء ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي لعدة سنوات في ذلك الوقت، بدأ الذهب في الانخفاض لعدة سنوات.

لذا، نعم، إن النظر إلى ما يفعله مؤشر الدولار الأمريكي أمر مهم للغاية في المستقبل وسيكون كذلك. إنه ليس العامل الوحيد المهم عند تحديد أسعار الذهب، ولكنه عامل لا ينبغي تجاهله.