أعلنت شركة Mapletree Logistics Trust (MLT)، المزود الرائد للحلول اللوجستية في آسيا، عن نتائجها المالية للربع الرابع والسنة الكاملة المنتهية في مارس 2024. وقد شهدت الشركة زيادة طفيفة في إجمالي الإيرادات وصافي دخل الممتلكات (NPI)، ولكن مع انخفاض في توزيعات الوحدة الواحدة (DPU). سلّطت مكالمة الأرباح الضوء على العديد من المبادرات الاستراتيجية، بما في ذلك عمليات الاستحواذ والتصفية، بالإضافة إلى التحديات التي واجهتها الشركة في الصين وتأثير خسائر صرف العملات الأجنبية (FX) وارتفاع تكاليف الاقتراض.
النتائج الرئيسية
- ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 1.2% ليصل إلى 181 مليون دولار سنغافوري وارتفع صافي الربح بنسبة 0.6% ليصل إلى 155.3 مليون دولار سنغافوري.
- انخفض DPU بنسبة 2.5% إلى 2.211 مليون دولار سنغافوري.
- وظلت معدلات الإشغال مستقرة عند 96%، مع انعكاس إيجابي للإيجار بنسبة 4.9%.
- نمت المحفظة إلى 39% معتمدة من الطاقة الخضراء وتولد الآن 59.8 ميجاوات من الطاقة الشمسية في ذروتها.
- ارتفع الدين إلى 5.3 مليار دولار سنغافوري، مع ارتفاع نسبة الرافعة المالية من 36.8% إلى 38.9%.
- ارتفع تقييم المحفظة بنسبة 3.2% على أساس سنوي إلى 13.2 مليار دولار سنغافوري.
- استكملت شركة MLT الاستحواذ على أصل واحد في الهند وتصفية 73 Tuas South في سنغافورة.
- وتم الإعلان عن عمليات استحواذ مقترحة في ماليزيا وفيتنام.
- وتواجه الشركة تحديات في الصين مع توقع ارتداد الإيجار السلبي في مدن المستوى 2.
- من المتوقع أن توفر استراتيجية التحوط التي تتبعها شركة MLT للين الياباني الدعم لمدة ستة إلى اثني عشر شهراً.
توقعات الشركة
- تخطط الشركة لمواصلة استراتيجية إعادة تدوير الأصول للحفاظ على النمو.
- ومن المتوقع أن تتراوح خطط تصفية الاستثمارات للسنة المالية الجديدة بين 200-500 مليون دولار سنغافوري.
- تتوقع شركة MLT أن تكون الأرباع القليلة القادمة غير مؤكدة وصعبة، لا سيما بسبب تقلبات السوق في الصين.
أبرز المؤشرات الهبوطية
- أثر الأداء الأضعف في الصين وخسائر العملات الأجنبية على النتائج المالية.
- ساهم ارتفاع تكاليف الاقتراض في زيادة الديون.
- من المتوقع حدوث انعكاس سلبي للإيجارات في مدن المستوى 2 في الصين.
- من المتوقع أن يستمر انخفاض وحدة DPU في الانخفاض بسبب انخفاض مكاسب تصفية الاستثمارات وارتفاع أسعار الفائدة.
أبرز الملامح الصعودية
- من المتوقع حدوث انعكاس إيجابي للإيجارات في هونج كونج ومدن المستوى 1 في الصين.
- لا تزال المحفظة متنوعة، مع استقرار معدلات الإشغال.
- تتقدم مبادرات شركة MLT الخضراء وأهداف الاستدامة بشكل جيد، مع تصنيف 4 نجوم في تصنيف GRESB.
- تعمل الشركة بنشاط على الاستحواذ على الأصول في الأسواق المتقدمة وذات النمو المرتفع والشروع في مشاريع إعادة التطوير.
الانخفاضات
- انخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.5% مقارنة بالعام السابق.
- وتجري مراقبة متأخرات الإيجار في الصين عن كثب، مع وجود مؤشرات على تحسن في التحصيل.
- من المتوقع أن تنخفض مكاسب التصفية في المستقبل بسبب ضعف السوق.
أبرز الأسئلة والأجوبة
- شركة MLT منفتحة على إعادة شراء الأسهم كخيار استراتيجي.
- لا تخطط الشركة لشراء أصول في الصين حتى يتعافى السوق.
- تعكس تقييمات عمليات الاستحواذ الأخيرة في ماليزيا معدل سقف بنسبة 5.7% استنادًا إلى وجهة نظر NPI.
- انخفضت مخصصات الديون المعدومة هذا العام، مع اتخاذ تدابير استباقية لضمان إمكانية التحصيل من المستأجرين الصغار.
- تتسم استراتيجية التحوط من العملات الأجنبية بالديناميكية، مع تحوطات تصل إلى 8 سنوات للين الياباني.
أظهرت شركة Mapletree Logistics Trust (رمزها: MLT) مرونة في مواجهة بيئة السوق الصعبة، لا سيما في الصين. وتوفر عمليات الاستحواذ والتصفية الاستراتيجية للشركة، إلى جانب تركيزها على الاستدامة وتنويع المحفظة، أساسًا لتجاوز حالة عدم اليقين في المستقبل. ومع ذلك، يُحذّر المستثمرون من الانخفاض المحتمل في وحدة DPU والتأثير المستمر للرياح المعاكسة لصرف العملات الأجنبية وارتفاع أسعار الفائدة. تظل شركة MLT ملتزمة باستراتيجيتها للنمو والإدارة المالية الحكيمة وهي تتطلع إلى المستقبل.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.